一、市场分析及策略推荐
　　今日EC2404形成单边市，上期所自12/22日起再次上调手续费及提保扩板，今日市场情绪回落带动EC成交量大幅下跌：12/21日，从盘面表现来看，红海绕航情绪仍在发酵，EC盘面维持拉涨态势，午后达到涨停板，但受交易所昨日发布再次上调平仓交易手续费的影响，EC主力合约成交量大幅下降，环比下降30.61%，EC2404收盘报1236.8点，较上一日收盘价+5.85%，最新一期现货指数SCFI欧线报925美金/TEU，相较上周2.1%。12/11日发布的SCFIS报939.57点，环比上涨24.8%，略高于市场预期。关注明天盘后即将发布的SCFI欧线美金数据，目前整体报价较为混乱，SCFI数据可能产生预期差。
　　今日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。汪文斌表示，红海水域是重要的国际货物和能源贸易通道，维护该地区安全稳定，符合国际社会的共同利益。中方一贯主张维护国际水道安全，反对袭扰民用船只的行为。我们认为，各方特别是有影响力的大国，都应为维护红海水域航道安全，发挥建设性负责任的作用。中国对红海危机事件表态后，可能影响后续进展，需紧密跟踪中方后续采取的动态。
　　短期看，在胡塞武装对商船的打击之下，目前全球前10大船公司全部宣布红海停航停收，部分船司选择绕行好望角。若后续绕航数据增加，持续时间较长，可能改变航运市场的供需格局。一方面，船舶绕航好望角将产生更多的燃油成本，从好望角绕航比原本走苏伊士运河到欧洲航程多出10天时间，航程增加30%左右，将增加额外燃油消耗，可能将带来大宗货物运输成本的增加。另一方面，绕航导致航程时间拉长后，将带来动态运力供应的收紧，但船司可通过增加运力部署及提高航速等手段进行运力的再平衡，因此后续还需要关注欧线运力的重新部署情况。
　　从成本来看，即使继续走苏伊士运河，保险费和亚丁湾护航费也显著增加，目前保险费已经从之前0.3%的水平涨到了2%以上，目前船如果经过亚丁湾，还要再额外支付更多的对付索马里海盗武装的押运费用，短期来看运价的估值中枢在继续抬升。
　　中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端中国11月出口至欧盟的金额同比-14.5%，但欧元区11月ZEW经济景气指数超出市场预期，美国11月零售额超预期，关注需求端存在的预期差和欧美补库节奏。
　　单边：明天交易所将提高手续费并提保扩板，短期来看，红海危机叠加涨价催化，盘面上涨至高位，但短期考虑战争不确定性风险较大，盘面战争风险溢价带来的升水随时可能挤出，后续还需要观察红海局势的演变和船公司的实际绕航情况。在目前绕航风险尚未完全解除的背景下，短期谨慎做空，盘面波动预计加大，建议暂时维持观望。
　　套利：10-12反套可继续持有
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）