纸浆期货主力合约周三止跌反弹，收盘价上涨0.8%。现货市场偏弱整理，成交重心略有下移。下游采浆积极性有限，消化原料库存以及原纸库存为主。上下游观望情绪浓厚，浆市需求放量不足。进口针叶浆现货价格回落25-75元/吨，进口阔叶浆现货价格回落25-50元/吨。
　　周三盘面大幅波动，海外阔叶浆报价偏强支撑盘面交投情绪，据悉河北地区生活用纸厂家停产，对木浆需求有一定利空。11月中国纸浆进口323万吨，维持年内高位，内需依然较强，上周国内纸厂开工继续下滑，成品纸价格延续弱势，木浆短线仍承受需求转差压力。10月欧洲港口木浆库存下降，相比今年最高点下降60万吨，且当前库存已低于去年四季度，海外市场到货大幅减少后，库存压力缓解，但需求仍偏差，低库存不构成主动补库驱动。根据Fastmarkets消息，纸浆期货走弱削弱中国市场进口需求，促使部分卖家将NBSK价格降至730美元/吨，但Arauco继续挺价，支撑市场心态，部分供应商表示成交价高于730美元，目前加拿大和北欧NBSK的价格为730-780美元/吨，低价略降，整体持稳。Arauco的漂阔浆价为630美元/吨，Suzano对12月漂阔浆调涨了20美元/吨，据悉1月阔叶浆报价继续涨10美元。
　　内需表现一般继续利空纸浆，同时外需因海外经济未见好转，因此短期也难有改善，中国在纸厂前期原料补库存及近期成品纸出货不佳的情况下，对木浆补库力度仍偏强，但相比上半年全球面临高库存及新产能大幅投放，纸浆目前形势还是要明显好于当时，向下看围绕5300-5400附近的成本支撑预计仍存在。
　　期货贴水进口成本幅度收窄后，倾向于偏空配，05合约反弹至5850附近尝试少量做空，5930以上止损。