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>> 国泰君安期货-烧碱:宽幅震荡市-231221
上传日期:   2023/12/21 大小:   542KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   张驰
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【现货消息】
  国内液碱市场趋弱调整,市场暂无明显实质性消息提振,供应商暂稳挺价维持。现货市场则随行就市,下游用户维持按需跟进。
  【市场状况分析】
  首先、短期烧碱价格尤其是50碱价格持续走弱,但目前烧碱边际装置利润偏低,对盘面产生一定支撑,市场为震荡市。目前烧碱市场的驱动仍向下,供应端开工高位,而需求下滑。现货层面烧碱仍面临高产量、高库存的格局,因此厂家只能降价去库,直到现货价格跌至区域套利打开、囤货需求增加或厂家面临亏损导致减产。
  第二、需要特别注意的是多空博弈的关键点并不一定在即期市场,主因烧碱主力合约为05合约,基于中美阶段性和解和美联储加息到顶的预期,远期合约会反映市场的乐观预期。且24年3月中旬之后,烧碱仍会面临春季检修期,供应端的不确定性、需求预期延续改善同时交割等因素会影响盘面的估值。
  整体看,市场驱动向下,50碱-32碱价差持续偏弱会使得未来32碱供应压力进一步增大。需求端刚需和囤货需求偏弱。但基于远期乐观预期、估值的分歧包括盈亏比的考虑,中期市场或以震荡为主。
  【趋势强度】
  烧碱趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  区间操作。05合约上方压力2750,下方支撑2500
 
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