今日观点
　　现阶段，供给侧，新花累积加工体量已超往年，日加工量也迅速回落，实际产量或逐步清晰。货权仍有大部分集中在轧花厂手中，已套保比例有限，上方套保盘带来的压力仍存。需求侧，虽然下游环比季节性好转，但市场多数对其持续性有所怀疑，不过就目前而言，我们认为即使需求端是季节性好转，但其幅度仍不容小视，不应过分悲观。从数据端来看，据钢联统计，纱厂和布厂"开机率分别周环比上增至67.7% (+0.5%)和42.6%(+2.4%)。布厂改善较为明显，据TTEB统计，布厂近日大幅补库棉纱，坯布库存延续去库，其好转初步传导至纱「^端，纱厂棉花库存维持不变，棉.纱库存白9月累库至今，第-一次周环比去库。同时，虽然整体纯棉纱库存仍处历年高位，但较11月底130万吨的体量有一-定幅度的去化。综合而言，盘面下有交割逻辑带来的成本支撑，上有产业套保带来的压力，需求转变还需持续跟进，短期或还是震荡运行为主。