(一)原油期货价格:北京时间早七点，布伦特02月合约79.2美元/桶，日涨跌幅-0.1%。　国际油价冲高回落。昨日晚间EIA周度数据显示美国原油产量增加20万桶/日至1330万桶/日，再创历史新高，且原油、汽油和馏分油库存均较上期增加。报告数据整体偏空，国际油价应声下跌。凌晨时间，美联储哈克称“美联储不需要加息了，但不会立即降息，软着陆过程可能颠簸不平。”市场金融情绪回落，油价回吐全部涨幅收跌。
　　(二)原油要闻：【美国EIA原油产量增加，原油、汽油和馏分油库存增加】【G7联盟修改针对俄罗斯原油的合规制度】
　　(三)目前油价格局与今年六月有何相似之处？1）六月，欧佩克会议延长减产和沙特额外自愿减产提供供应支撑，美联储自去年三月首次暂停加息降低需求压力。原油价格在对下半年衰退担忧下，维持偏弱运行；而更直接反映金融情绪的美股则已经开始率先回升。直到七月沙特减产正式实施，衰退预期落空，三季度油价估值修复大幅上行。2）十二月，欧佩克再次宣布扩大自愿减产，如果美联储会议继续暂停加息，将进一步使供应端支撑增强，需求端压力减弱。原油价格在对明年衰退担忧下，继续维持偏弱；而美股则持续上行，与原油价格分化。油价再度进入低估区间。
　　(四)金融属性有何进展？1）12月13日美联储议息会议连续第三次维持基准利率不变。鲍威尔表示当前利率已达限制水平，不会继续加息，并关注高利率持续的危险。目前已经开始讨论降息。2）12月13日，12月14日，欧央行宣布再次维持基准利率不变。2022年7月以来连续10次累计加息450个基点后，计息周期基本确认终结。3）会议结束后，美股大幅上行，显示金融情绪改善。
　　(五)原油价格观点有何修正？如上期周报论述，目前原油市场已经出现与今年6月极为类似的情形。11月30日欧佩克确认扩大减产，使供应支撑增强；12月13日美联储确认停止加息，使需求压力减弱。但原油价格情绪极弱，Brent和WTI基金净多持仓降至十年低位。一旦对原油悲观论调形成一致预期，或意味着价格反转窗口临近。重点关注明年可能驱动原油价格上涨的信号:欧佩克产量和出口下降、美国产量下降出口增加库存回落、中国原油进口配额发放和炼厂开工回升驱动原油采购增加、基金净多持仓和总持仓开始回升、经济深度衰退预期落空、美联储开始降息等。
　　(六)风险提示：上行风险。①供应端，如果在欧佩克现有减产基础上，由于地缘冲突等原因导致额外供应中断，可能额外推升油价上涨。②需求端，如果海外经济提前复苏，需求高于预期将使去库速度加快，推升估值上行斜率。下行风险。①如短期情绪推升油价大幅超涨，过度透支预期后可能出现回调。②如果油价涨速过快推升通胀引发激进加息，可能诱发金融系统风险。