一、行情回顾与后市展望
　　12月20日，铁矿石期货主力合约2405震荡上行，开盘后大幅拉升，随后震荡上行，尾盘小幅回落，涨幅有所收窄。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：12月20日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格以上涨为主（环比前一交易日早间-1至+7元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较前一交易日早间上涨3元/吨至984元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差转为走扩（环比+4元/吨），62.5%PB块与PB粉价差有所收窄（环比-3元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差转为收窄（环比+2元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差转为收窄（环比+3元/吨）。
　　技术面：铁矿石2405合约日线KDJ指标走势分化，K值、D值继续下行，J值调头回升；铁矿石2405合约日线MACD指标绿柱转为收窄。
　　1.2后市展望：
　　基本面上，目前铁水产量持续回落，上周铁水产量环比下滑2.44万吨/天至226.86万吨/天，最近半月铁水产量降幅较大，对铁矿需求形成冲击。上周发货量、到港量小幅回落但依然维持在高位，考虑到运输时间的影响，预计未来两周供应仍将相对宽松。库存方面，钢厂前期补库幅度较大，目前节奏略有放缓，最新一期进口矿可用天数减少1天至20天。暴雪天气过后，钢厂仍将恢复补库节奏。
　　总体来看，目前钢厂补库相对趋缓，而铁水产量的明显下滑又对铁矿需求形成了较强的冲击，叠加进入圣诞节前的发运旺季，供应相对宽松，基本面逐渐转弱，预计后市铁矿价格或将震荡偏弱运行。