行情回顾与操作建议
　　1）锌期货
　　沪锌主力2402录得一阴柱，午盘收于20885元/吨，涨55，涨幅0.26%，01涨55至20955元/吨，总持仓减7875至162051手，01-02价差走缩15至70。LME锌库存录减2525吨至205950吨，LME0-3结构翻转为Back，价差走高至11，伦锌持续反弹走强，沪伦比跌至8.36，除汇比1.17，进口盈利收窄149至-430.62，窗口关闭。三地现货升水持稳，上海、广东、天津对01合约报升水240、215、220。12月国内矿山季节性减产，矿端产量环比窄幅下滑，炼厂加工费下跌但开工基本平稳，湖南、云南等地炼厂复产预计带动产量增加。压铸锌合金、氧化锌负荷持续下滑，雨雪天气影响下游提货速度，七地库存录减。进口锌锭补充货源，升水松动，需求淡季背景下去库力度有限，沪锌区间运行，上方2.1万压力位。
　　2）铜期货
　　沪铜继续回落，隔夜美欧央行官员均发表降息预期过早的言论，令宏观氛围转冷，沪铜隔夜低开低走，日内沪铜主力一度下探5日线，由于国内现货流通货源趋紧，上海低价进口铜基本售罄，现货升水涨至250元/吨，广东市场到货增加，库存连续两天增加，下游开始补货。国内需求尚可，然国内社库持续处于低位水平，SMM统计本周一社库6.33万吨，极低的库存水平对铜价有支撑，日内铜价一度翻红。LME市场0-3contango结构持续处于高位水平，海外现货宽松局面不改，沪伦比值涨至8.11，沪铜表现强于伦铜，现货进口窗口再度打开，但年末氛围下美金铜市场需求清淡，进口铜难补充国内社库，低库存将继续支撑铜价，而美欧央行官员的预期管理难改变其2024年政策转向预期，预计铜价将震荡走强。
　　行业要闻
　　1.上海地区，今日现货交易一改昨日态势，货源紧张升水走高。早盘盘初，持货商报价差异较大。主流平水铜报升水140-200元/吨，好铜报升水250-280元/吨但货源较少。进入主流交易时段，升水进一步走高。主流平水铜报升水200元/吨被秒后价格抬升至升水220元/吨以上，好铜价格跟涨至280元/吨以上。上午11时前，主流平铜价格继续走高，报升水240-260元/吨部分成交，好铜如CCC-P升水抬升至300元/吨以上。湿法货紧报价稀少。昨日低价进口铜基本售罄后，现货交易回归交割后逻辑；叠加昨夜盘面走跌，升水顺势上涨。上海地区货源紧张，部分下游选择加价买货。本周长单交易将基本结束，年内后续交易将多以零单为主。若盘面无明显变动，预计升水将企稳。
　　2.今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水30元/吨，均价升水20元/吨较上一交易日跌150元/吨；湿法铜报贴水40-贴水30元/吨，均价贴水35元/吨较上一交易日跌150元/吨。1#电解铜均价68450元/吨较上一交易日跌310元/吨，湿法铜均价为68385元/吨较上一交易日跌320元/吨。现货市场：广东库存连续2天增加，到货增加是主因。库存连续增加后，持货商主动降价出货，早盘时平水铜报价仍在120元/吨，但接货者并不多，大户继续降价出货，10点15分时市场成交价已经降至10元/吨。然10点半后接货者开始增加，升水重新走高，截至到11点当月合约好铜报升水70元/吨，平水铜报升水50元/吨，湿法铜报升水0元/吨。总体来看，下游补货开始增加，今日升水探底回升，料明天仍有上升空间。
　　3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴250~贴110元/吨，均价贴水180元/吨较上一交易日涨100元/吨，成交价格68670-68890元/吨，均价68780元/吨较前一交易日涨485元/吨。根据SMM方法论规定华北地区电解铜现货升贴水对当月合约报价。换月交割当日，月差BACK大幅收窄，带动当月合约现货升贴水走高。另外，北方大雪封路，物流仍未恢复。临近年末，企业即将年度结算，换月后预计升贴水呈现高报低走态势。
　　4.今日0#锌主流成交价集中在21080~21210元/吨，双燕成交于21180~21300元/吨，1#锌主流成交于21010~21140元/吨。早盘市场报价均价升40~70元/吨附近，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水240~260元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价340~360元/吨附近。今日锌价维持震荡，临近长单结束，部分贸易商有所挺价，进口锌锭报价平稳，下游企业锌价上涨后基本刚需采买，整体成交以贸易商为主。
　　5.广东0#锌主流成交于20975~21085元/吨，主流品牌对2402合约报价在升水215~235元/吨左右，对上海现货贴水60元/吨。第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价平水~升水20左右，现货持续偏紧，持货商依旧坚持挺价。第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面升水215~225元/吨左右，月差窄幅扩大，同时现货偏紧状况持续，综合影响下，持货商挺价情绪偏强。下游采买情绪一般，成交一般。
　　6.天津市场0#锌锭主流成交于21000~21190元/吨，紫金成交于21090~21250元/吨，葫芦岛报在24100元/吨，0#锌普通对2401合约报180~240元/吨附近，紫金对2401合约报升水270~300元/吨附近，津市较沪市平水。截止午市收盘，普通品牌驰宏对01合约升水220元/吨附近，红烨对01合约升水230~240元/吨附近，新紫对01合约升水200~220元/吨附近，百灵对01