铜
　　美元指数走弱，离岸人民币走高，铜价上冲，昨日伦铜收涨1.37%至8586美元/吨，沪铜主力收至68860元/吨。产业层面，昨日LME库存减少3800至168650吨，减量主要来自北美和亚洲仓库，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水93美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水涨至250元/吨，货源偏紧造成基差报价上调，下游刚需采购为主。进出口方面，昨日国内现货进口转为小幅盈利，洋山铜溢价继续下滑。废铜方面，昨日国内精废价缩至1760元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，美联储降息预期交易提振市场情绪，国内政策面亦相对积极。产业上看铜库存维持偏低水平，叠加海外供应扰动和废铜替代减少，短期铜价支撑仍强，而能否进一步上冲需要看库存变化情况，总体价格预计震荡偏强运行。今日沪铜主力合约运行参考：68200-69500元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收18990元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.42%。SMM现货A00铝报均价18980元/吨。A00铝锭升贴水平均价0。铝期货仓单39614吨，较前一日减少225吨。LME铝库存511450吨，增加6975吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-18：铝锭去库0.8万吨至43.8万吨，铝棒去库0.5万吨至9.25万吨。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡偏强走势，国内参考运行区间：18200-19200元。海外参考运行区间：2050美元-2300美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2402日盘企稳上行，夜盘下探回稳，收至15630元/吨。总持仓增加5868手至9.18万手。上期所期货库存增加151至5.08万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至5元/吨。周二伦铅波动上行，上涨0.78%，收至2067.5美元/吨。伦铅库存报12.86万吨，较前一日减少2200。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄130至1690元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得15525元/吨，较前日维稳不变，再生精铅均价录得15450元/吨，较前日维稳不变，精废价差维稳至75元/吨。当日基差报30元/吨,较前日扩大。现货市场，持货商随行就市，报价贴水基本持平。炼厂货源维持贴水，少数大贴水报价仍然存在。下游企业年末采买积极性一般，询价不多。散单市场成交相对清淡。再生铅方面货源紧张，报价较少且贴水收窄，下游企业刚需采购，今日成交一般。周二铅废价格上涨。废电动车电池均价9650元/吨，废白壳均价9450元/吨，废黑壳均价8900元/吨。总体来看，原生端加工费维稳低位，再生端铅废价格再起铅废供应紧，大量炼厂减产，供给端趋紧。需求端仍维持刚需，铅锭供需双弱。叠加现货去库较多，短期下方支撑偏强。主力运行区间参考：15400-15850元/吨。