核心观点
　　公司12月18日发布公告，西藏盐湖综合利用基地项目于12月17日完成提锂路线基础建设、设备安装以及全系统流程调试，稳定产出碳酸锂。今年6月，公司发布公告联手西藏矿业以自有资金投资1.8亿围绕扎布耶盐湖建设基地，设计综合产能为1000吨/年，项目于6月26日开工，仅用时6个月，12月17日即可稳定产出碳酸锂，贡献明年业绩。公司采用高性能膜+吸附+电化学+结晶耦合工艺，提锂成本低，并可实现钾、铷、铯、硼等金属综合利用，公司提锂技术未来有望在其他盐湖复制，想象空间大。
　　事件
　　公司12月18日发布西藏盐湖综合利用基地项目进展公告，该项目于12月17日完成提锂路线基础建设、设备安装以及全系统流程调试，稳定产出碳酸锂。
　　简评
　　盐湖基地进展顺利，贡献明年业绩。今年6月，公司发布公告联手西藏矿业以自有资金投资1.8亿围绕扎布耶盐湖建设基地，设计综合产能为1000吨/年，该项目于6月26日开工，仅用时6个月，12月17日即可稳定产出碳酸锂。项目最终采用高性能膜+吸附+电化学+结晶耦合工艺，形成高效率、低成本、连续化、稳定的碳酸型盐湖卤水综合利用工艺，提高盐湖资源（包括锂、钾、铷、铯等稀有元素）的综合利用效率，以及盐湖提锂的智慧化运维应用。未来公司提锂技术有望在其他盐湖复制，想象空间大。
　　公司是水资源化再利用龙头，可提供定制化的解决方案实现水处理系统整体高效、低成本运行，公司立足煤化、石化优势领域，不断拓宽服务领域，已完成多个业内标杆项目。公司凭借多年高盐水分盐技术研究和项目经验，横向切入西藏盐湖提锂，运营成本低，并可实现钾、铷、铯、硼等金属资源化利用，已承接盐湖提锂订单共7个，金额合计2.96亿，其中包括扎布耶二期提锂核心设备全部5个标段，合同金额2.73亿，目前该项目已机械竣工，全面进入调试阶段。
　　盈利预测：预计公司2023-2024年归母净利润分别为2.01和2.72亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：水处理系统交付不及预期，盐湖提锂进展不及预期。