【行情复盘】
　　周一工业硅低开高走，主力2402涨0.4%收于13875元/吨，成交量环比小幅回升，持仓量小幅增加。仓单方面，注册仓单增加960手，至34325手。现货市场小幅上调，新疆停产对情绪有一定提振作用。
　　【重要资讯】
　　供应方面，上周供应小幅回落，西北地区部分企业因环保减产，内蒙地区存在个别限电情况，但新疆新增产能稳步释放，西南地区产量持续缩减，但停产力度环比有所放缓，在产企业多是固定合作下游。据百川盈孚统计，2023年11月中国金属硅整体产量39.1万吨，同比增加34.8%。下游多晶硅行业开工高位，产能落地对工业硅需求支撑增强，短期因订单价格松动，原料采购谨慎；有机硅开工延续弱势，短期垒库降负荷，需求跟随停复产波动；铝合金方面，短期因环保管控开工有所下降，开工变化不大。出口方面，2023年1-10月金属硅累计出口量47.38万吨，同比减少13.4%。目前企业库存小幅回落，交易所库存小幅回升。
　　【市场逻辑】
　　短期上行受西北加速增产压制，下行受西南加速减产支撑，供需矛盾不大；现货价格企稳，交割库货源对现货市场的冲击逐步消化。
　　【交易策略】
　　技术上，长周期见底回升，短周期震荡偏弱，主力2402合约下方关注13470-13500支撑，如突破13950，上方阻力在14300。操作上，技术上可能有二次测试，年内6月丰水期，西北现货跌破13000后，合盛东北装置有减产，赔率较差不宜追空，可以背靠13750试多。目前盘面价格预期较悲观，估值较低，下游可根据订单情况，关注企稳右侧买保机会