纸浆期货主力合约上周冲高回落，由涨转跌。现货市场刚需，浆价偏弱运行。期货下行后现货市场价格随行就市调整，阔叶浆现货市场业者出货意向增强，价格低位、混乱，下游原纸市场出货压力仍存，业者原料压价采买，拖累浆价偏弱波动。
　　海外市场纸浆报盘仍偏强，欧洲市场11月份阔叶浆涨价80美元，面价从900涨到980，针叶提涨40-50美元，面价1230-1250，针叶浆芬欧最新一期报价800美元。11月中国纸浆进口323万吨，维持年内高位，同期国内港口显性库存增量较少，表明内需依然较强，但上周国内纸厂开工继续下滑，成品纸价格延续弱势，木浆短线仍承受需求转差压力。10月欧洲港口木浆库存下降，相比今年最高点下降60万吨，且当前库存已低于去年四季度，海外市场到货大幅减少后，库存压力缓解，但需求仍偏差，低库存不构成主动补库驱动。而根据Fastmarkets上周消息，由于缺少期现套利空间，除了长协客户需要履行合同完成12月的采买从而获得年度返利外，大多数客户不愿购买进口漂针浆，供应商方面报价坚挺，加拿大和北欧NBSK价格仍持稳在750-780美元/吨，而长协客户较少的卖家当下的处境则较为艰难，据悉，一些卖家NBSK报价低至720美元/吨，买家还盘680美元/吨。供应商认为，漂阔浆国内现货价格短期内不会再下降。
　　展望后市，全球木浆供应仍有上升空间，中国在纸厂前期原料补库存及近期成品纸出货不佳的情况下，对木浆需求偏弱的情况将延续，但相比上半年全球面临高库存及新产能大幅投放，纸浆目前形势还是要明显好于当时，向下看围绕5300-5400附近的成本支撑预计仍存在。
　　操作上，纸浆仍偏向于以5750元作为止损位逢高空配。