截至12月18日当周，四大期指全线收跌，IH2401下跌1.39%，IF2401下跌1.56%，IC2401下跌0.90%，IM2401下跌1.18%。尽管美联储降息预期进一步升温，美股创下新高，国内一线城市楼市调整政策公布，期指对此表现钝化，市场偏好仍未修复。
　　品种方面，市场冲高回落，中证500和1000指数收跌。市场量能降至7000亿元关口，北上资金净流出额扩大至185亿元，情绪端继续保持谨慎。持仓量方面，成交活跃度继续回落，成长板块净多头力量减弱。
　　估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于过去五年80%的分位点；沪深300股息率/10年国债利率处于过去五年81%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价比。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标1分，流动性指标3分，估值指标2分，市场情绪指标3分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标7分，市场情绪指标9分。期现价差方面IF2312涨0.12%，IH2312涨0.11%，IC2312涨0.27%，IM2312跌0.38%。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值下降0.26%。亏损来自于IC多头持有后盘中止损。尽管上周利好消息政策出台，但是短周期对此反应比较钝化，除了资金面宽松有所提升以外，综合信号未有明显提升。长周期方面，国内方面，11月金融、经济数据相继公布。11月M1同比增长1.3%，社融增速为9.4%，社零同比增长10.1%，固定资产累计同比增长2.9%，经济仍需政策呵护，期指长周期承压下行。持仓量方面，市场情绪仍未修复。从20日线来看，基本都属于小幅的网格调整，基本处于前一交易日下行后多头增量，而反弹后空头增加的情况。综合信号中性震荡。期债方面，受降息降准预期影响，持仓量小幅上行。经济弱修复背景下，期债长周期小幅回升，综合信号中性偏强。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储进一步超预期收紧政策。3、地缘政治风险超预期