核心观点
　　近日，中央经济会议在北京举行，提及打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业。其中，商业航天的发展将为低轨卫星的大规模发射奠定基础，我们预计2024年我国将正式开启低轨卫星的发射与组网工作，卫星互联网有望加速全面产业化。
　　12月15日，国家发改委发布《“数据要素×”三年行动计划（征求意见稿）》，到2026年数据产业年均增速超20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升，我们建议重视电信运营商在数据要素领域中的投资价值，一是运营商数据资源丰富，在征求意见稿提及的十二个重点领域中的多个领域均可发挥效用；二是运营商数据标准化程度高且易于交付，适合场内交易，在场内交易规模大幅提升的背景下，运营商有望受益；三是运营商参与了大量的政府大数据平台建设，未来或参与政府数据治理、变现、流通。
　　行情回顾
　　本期通信板块回调。通信（申万）指数下跌2.33%，跑输沪深300指数0.63pcts，在申万31个一级行业中排名第29。二级子行业（申万）中，通信服务下跌1.11%，通信设备下跌3.01%。
　　推荐组合
　　本期推荐：海格通信、铖昌科技、广和通、中国移动、中国电信、中国联通。
　　上期回顾：投资组合“海格通信、佳缘科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、腾景科技、华工科技、太辰光”，相同权重测算平均下跌4.80%，跑输通信(申万)指数2.46pcts，跑输沪深300指数3.09pcts。
　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷英维克、高澜股份、网宿科技等）。
　　风险提示：国际环境变化；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。