市场分析
　　上周三大机构陆续公布月报，三大机构对2024年的平衡表预估变化不大，除了OPEC对明年需求依然乐观外，按照其他两家机构的评估，欧佩克如果能将产量控制在2800万桶/日以下，整体供需大致平衡，这意味着沙特要将自愿减产执行到年底。
　　需求：EIA对2024年需求增长预估为135万桶/日，较上月下修4万桶/日，EIA预期明年欧洲、日本出现需求负增长，中国需求增长放缓至32万桶/日，印度需求增长29万桶/日，美国需求增长25万桶/日。OPEC预计2024年全球需求同比增长225万桶/日，较上月调整不大，OPEC整体对明年需求预测较为乐观。IEA预计2024年需求增长预估为106万桶/日，较上月上修13万桶/日，其认为美国、欧洲与韩国等主要经济体的石油需求将出现负增长。
　　非OPEC供应：EIA预计2024年非OPEC供应同比增加86万桶/日，较上月下修27万桶/日，其中美国供应增31万桶/日，加拿大13万桶/日，巴西17万桶/日，EIA对供应增长预估相对偏保守。OPEC预计2024年非OEPC供应增加137万桶/日，主要增长来自美国与拉美，其中美国供应同比增长61万桶/日。IEA对2023年非OPEC供应预计同比增加210万桶/日，较上月上修14万桶/日，主要来自美国与巴西供应上修，与EIA预测基本一致。IEA认为明年非OPEC供应同比增长117万桶/日，供应增长主要来自美国、加拿大与巴西，与EIA观点一致，其中美国供应增长59万桶/日，较上月上修25万桶/日。
　　OPEC产量：EIA口径11月OPEC产量环比减少8万桶/日至2774万桶/日，各国产量变动不大。OPEC口径11月OPEC产量环比减少6万桶/日至2784万桶/日，各国产量变化不大。IEA口径11月OPEC产量为2810万桶/日，较上月环比下降10万桶/日。
　　Call on OPEC：EIA对2024年的供需差预期为-10万桶/日，较上月下修30万桶/日，供需维持紧平衡，对2024年Call on OPEC为2770万桶/日。OPEC对2024年COO全年预测为2989万桶/日，仍为三大机构中最高水平。IEA对2024年COO预测为2819万桶/日，较上月下修20万桶/日，按照IEA平衡表，OPEC需要维持现有减产规模才能维持明年上半年的供需平衡。
　　■策略
　　单边布伦特区间70至95，欧佩克减产力度不及预期但中国买兴将恢复，观望为主。
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，伊核谈判达成、宏观尾部风险
　　上行风险：主要产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级