（1）本周市场回顾（12.11-12.17）
　　现货市场，生猪价格偏强运行。河南20KG仔猪价格22.9元/公斤（上周21.5元/公斤），本周河南生猪价格14.55元/公斤（上周13.3元/公斤），全国50KG二元母猪价格1541元/头（上周1539元/头）。供应端，集团出栏维持增量，散户存在一定惜售情绪，叠加天气影响调运，供应阶段紧缺；需求端，低价刺激需求，季节性消费走强，白条走货量继续增加。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重为124.42KG（上周124.45KG），出栏均重环比下降0.02%。
　　期货市场，生猪期货价格偏强震荡。本周生猪期货LH2401合约最高价为15040元/吨，最低价为13450元/吨，收盘价为14650元/吨（上周同期13930/吨）。基差方面，LH2401合约基差为-100元/吨（上周同期-630元/吨）。
　　（2）下周市场展望（12.18-12.24）
　　生猪现货价格偏强震荡。周内多地天气经历由暖骤寒的过程，雨雪封路导致部分地区贸易受阻，集团场顺势出栏为主，散户存在一定惜售情绪，供应整体略有收紧；低温带动腌腊需求走强，部分市场走货阶段性好转，再度承托现货价格。从供应角度来看，周度体重下降速度有所放缓，叠加11月饲料总量依然维持高位，虽有去库动作，但或滞后反映，肥标价差弱势，集团场顺势出栏，预计12月出栏节奏波动将扩大，持续关注散户情绪因素。从需求角度来看，11月中旬后各地温度下降，需求季节性回升，屠宰量较前期明显增加，12月上旬各地温度适宜腌腊，低价刺激消费，需求整体向好，然而，当前屠宰基数较大，关注持续增量的空间。从驱动角度来看，冬至的逐步临近，时间维度上，养殖端二育空间较小，然而，农历节气后置，1月为年猪消费旺季，部分养户可选择压栏至1月。综合来看，12月集团出栏计划略超计划，腌腊需求存在增量预期，供需节奏变化较快，继续关注散户出栏节奏。
　　期货市场部分，LH2401合约价格12月15日收于14650元/吨，周末现货价格震荡调整，近月合约基本维持平水状态，跟随现货运行为主；四季度行情不及市场预期，行业现金流继续收紧，疫情加速散户退出市场，关注远月合约持续配置机会，11月育肥饲料数据依然偏高，疫情导致的去库动作较为缓慢，且冻品库存释放时间缩短，3月淡季估值偏高，再度具备套保价值，关注3-5反套策略，注意止盈止损。短期LH2401合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨。
　　风险点：宏观环境，疫病影响，二次育肥，政策影响，冻品出库