投资要点
　　事件：1）2023Q1-Q3，公司实现营业收入126.34百万元/同比+37.98%，归母净利润28.57百万元/同比+29.43%，扣非归母净利润28.37百万元/同比+29.57%，实现毛利率45.77%/同比+3.55 pct，归母净利率22.62%/同比-1.49 pct；2）2023Q3，公司实现营业收入46.73百万元/同比-4.46%，归母净利润9.64百万元/同比46.18%，扣非归母净利润9.59百万元/同比-46.16%，实现毛利率45.76%/同比+1.04 pct，归母净利率20.62%/同比-15.98pct。今年三季度公司营收同比有所下滑，主要由于2022年二季度收入确认均延后至7-9月，导致上年同期基数较高。
　　2023年前三季度，公司毛利率持续攀升，现金流充沛。1)盈利能力：公司实现毛利率45.77%/同比+3.55pct，净利率22.62%/同比-1.49pct，净利率同比下滑，主要由于去年同期子公司香港汉盛收到的投资收益较今年净增700万元；期间费率来看，销售费率7.64%/同比-0.43pct，管理费率7.06%/同比-2.20pct，研发费率6.27%/同比+0.60pct，财务费率-0.12%；2)营运能力：公司总资产周转率为0.58，较去年同期相比有所提升；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为30.04百万元，同比增加157.50%，主要由于公司发货量上升，报告期内收到的货款增加。
　　重视自主研发，三大主营产品齐头并进。公司定位于为造船企业、船东、海洋工程业主提供高技术、高质量的配套装备。公司具备自主研发设计、生产制造、直接面向客户销售的能力，并能够为客户提供后续的专业维修维护服务，其主要产品涉及水资源方案、海洋环境保护和船用安全及自动化设备三大系列。前两大类产品中，反渗透海水淡化装置、淡水系统、焚烧炉的市场占有率在国内同类产品中占据领先优势。公司于2020年11月再次被认定为“高新技术企业”，2022年被认定为市级专精特新中小企业，2023年3月23日再次被认定为“科技型中小企业”。2023年12月15日市值3.46亿元，对应PE(TTM)9.36倍。
　　公司交易方式为基础层的集合竞价交易，首发主办券商为申万宏源证券，持续督导主办券商为申万宏源证券。
　　风险提示：造船业周期性风险、技术人员短缺和流失风险、应收账款发生坏账损失的风险、汇率及相关税收优惠政策变化风险、海外市场需求变动风险