雅培：业绩符合预期，多个创新产品陆续上市
　　1.23Q3营收为101.4亿美元（运营口径-2.6%；有机增长口径-1.5%——剥离外汇、退出中国儿科营养业务、收购心血管系统公司（CSI）的影响；剔除新冠检测业务外有机口径+13.8%，符合预期），毛利率54.6%（略低于预期，主要因为①新冠检测业务的销量和价格均有所下降；②较高的库存水平导致库存报废率上升）。
　　2.23Q1-Q3前三季度收入298.7亿美元（运营口径-11%；有机口径-8.7%；剔除新冠检测有机口径+11.8%），其中医疗器械（Medical devices）124.44亿美元（运营口径+12.9%），诊断业务（Diagnostics）74.54亿美元（运营口径-43.5%），营养业务（Nutrition）61.16亿美元（运营口径+8.4%），成熟药品（Established Pharmaceuticals）38.44亿美元（运营口径+4%）。
　　3.分业务来看23年前三季度（有机口径）：
　　医疗器械同比增长13.8%（心血管与神经调控+糖尿病护理）：1）心血管与神经调控分为6个板块——血管20亿美元（+6.7%）、节律管理16.7亿美元（+6%）、电生理16亿美元（+14.1%）、结构性心脏14.5亿美元（+15.3%）、心衰8.6亿美元（+10.9%）、神经调控6.5亿美元（+15.5%）；2）糖尿病护理42.1亿美元（+22.3%）。
　　诊断业务同比下滑42.1%，剔除新冠检测同比增长7.2%：核心实验室诊断37.9亿美元（+8.1%，剔除新冠检测+9.2%）、快速诊断28.3亿美元（-65.2%，剔除新冠检测+8.2%）、即时诊断4.2亿美元（+5.9%）、分子诊断4.2亿美元（-47.5%，剔除新冠检测-11.3%）。
　　营养业务同比增长12.7%：成人营养产品31.7亿美元（+7.4%）、儿童营养产品29.5亿美元（+19.1%）。
　　成熟药品同比增长11.6%：主要新兴市场28.9亿美元（+10%），其他市场9.55亿美元（+17.1%）。
　　4.分品种来看23年前三季度：
　　血管海外增速（+6.2%）高于美国本土（-0.5%），驱动力来自心血管手术量有所增加；
　　节律管理海外增速（+8.6%）高于美国本土（+3.4%）；
　　电生理海外增速（+18.3%）显著高于美国本土（+9.3%）；驱动力来自美国、中国和欧洲各国手术量的增加
　　心衰海外增速（+20.1%）显著高于美国本土（+8.3%）
　　结构性心脏海外增速（+21.9%）显著高于美国本土（+7.9%）；驱动力来自MitraClip等产品的持续增长；
　　神经调控美国本土增速（+15.8%）略高于海外（+14.1%），驱动力来自Eterna产品、市场扩容增量、以及神经调节手术量的增加；
　　糖尿病护理美国本土增速（+31.1%）显著高于海外（+17.9%），驱动力来自FreeStyle Libre产品在美国和全球的持续增长。
　　核心实验室诊断美国本土增速（+10.6%）高于海外（8.8%），新冠检测业务带来110bp的负面影响，Alinity h系列血液学系统获得FDA批准，集成了从高通量全血细胞计数分析到自动切片和染色的血液学工作流程，增长得益于医院和其他实验室进行的常规诊断检测数量增加，但运营端增速被用于检测新冠疫情IgG和IgM抗体的检测销售额下降所抵消；
　　快速诊断海外增速（+9%）略高于美国本土（+7.7%），新冠检测业务带来73.8pp负面影响，2022年Q3和2022年前九个月分别有3000万美元和8700万美元的销售额从快速诊断业务转入心衰业务；
　　即时诊断海外增速（+16%）显著高于美国本土（1.9%）；
　　分子诊断海外市场（-7.7%）与美国本土（-19.5%）均为负增长，新冠检测业务带来36.2pp负面影响，负增长的原因是对新冠疫情实验室分子检测的需求下降，以及与2022年前9个月显著高于正常水平的需求相比，对呼吸检测的需求下降；
　　成人营养产品海外体量增速（+7.9%）略高于美国本土（ +6.4%）；依靠Ensure和Glucerna产品增长的驱动
　　儿童营养产品美国本土体量增速（+32.8%）远高于海外体量增速（+8.1%），部分业务的退出带来350bp负面影响；
　　成熟药品主要新兴市场销售额运营口径同比增长1.3%，有机口径同比增长10%，外汇带来870bp负面影响，增长得益于多个国家和多个治疗领域的增长，包括心脏代谢、女性健康和中枢神经系统/疼痛管理；成熟药品其他市场销售额运营口径同比增长13.2%，有机口径同比增长17.1%，外汇带来390bp负面影响。
　　5.分地区来看23年前三季度：
　　美国市场115亿美元（+12.9%有机增长口径）——占比41%糖尿病护理产品、儿童营养产品和神经调控产品表现强劲；
　　分国家来看，美国市场对收入的贡献仍排在第一；2023Q1-Q3运营口径美国市场销售额同比负增长主要是因为COVID-19检测试剂销售额下降；
　　2023Q1-Q3雅培5款产品获FDA批准上市。1）第二代经导管主动脉瓣植入系统Navitor，用于治疗开胸手术风险高或极高的严重主动脉瓣狭窄患者。2）Freestyle Libre连续血糖监测系统，可与胰岛素自动给药系统集成。3）Epic Max支架组织瓣膜，用于治疗主动脉瓣反流或狭窄患者。4）TactiFlex Ablation Catheter, Sensor Enabled，这是世界上首