【行情复盘】
　　12月13日，沪铜偏弱震荡，CU2401合约收于67810元/吨，跌0.29%，1#电解铜现货对2312合约报贴水30元/吨-平水，均价报贴水15元/吨，较上一交易日跌5元/吨，平水铜成交价68290-68370元/吨，升水铜成交价68330-68410元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、11月铜板带订单增量不及预期，像新能源行业的电池连接片和转接片订单出现疲软，据SMM调研浙江一家大型铜板带生产企业表示11月给宁德时代供应电池连接片的江苏某冲压件厂设备开工率只有满产情况下的1/3，该铜板带生产企业的黄铜板带订单量11月减少1500吨，但减量从紫铜板带订单上得到找补。在电气行业里，电力变压器、LED照明、电子元器件、电力金具、等订单持续发力，有不错的订单表现。
　　2、据SMM调研数据显示，11月漆包线行业综合开工率为72.83%，同比增长4.04个百分点，环比增长3.89个百分点，高于预期开工率2.49个百分点。其中，大型企业开工率为75.33%，中型企业开工率为71.04%；小型企业开工率为63.20%。
　　3、据SMM调研数据显示，11月份铜管企业开工率为68.89%，环比增加0.50百分点，同比增加0.01个百分点。（调研样本23家，设备产能233万吨）
　　4、11月精铜杆厂开工率，华东地区69.13%，华南地区66.46%，华北地区61.73%，华中地区54.13%，西南地区97.85%，西北地区54.49%。受到月差较大影响加之铜价相对较高，且临近年底，全国各地区精铜杆厂开工率同比都有所下降。
　　5、外媒12月13日消息，智利工会周三表示，智利安托法加斯塔(Antofagasta)的Centinela铜矿的工人和公司同意延长谈判，允许工人就新的合同提议进行投票。工会领导人Luis Redlich表示，工会将在当天晚些时候对提议进行投票，政府主导的调解期将持续到12月18日，这将给公司留出时间，以便在必要时提出另一个提议。如果双方不能达成协议，工会将从19日开始进行罢工。2022年Centinella生产247600吨铜。
　　【市场逻辑】
　　最新公布的美国11月CPI同比增速小幅放缓，但核心CPI同比增速4%持平10月，未进一步下降，仍不足以推动美联储转向或提前降息，意味着短中期紧缩压力仍存。基本面来看，11月电解铜产量不及预期，主因是新增项目未能如期达产，不过十二月冶炼检修减少，仍有望重回百万吨水平。下游方面，进入淡季铜材开工季节性回落，且接近年底企业面临资金控制等问题，未来难有起色。短期来看，铜价未有重大矛盾，单边驱动力不足，年末仍以宽幅震荡为主。
　　年末区间65500-69000。
　　【操作建议】
　　期货观望，期权卖出虚值看涨