股指
　　昨日，权益市场再度探底，Wind全A下跌1.19%，成交额7800亿元。目前市场对于未来指数走势存在一定的分歧，多空双方分别计价内外部因素。空头更多计价国内经济弱复苏的预期。上周周公布的CPI同比回落0.5%，PPI同比回落3%，显示出我国经济复苏仍有大量工作有待完成。多头一方则积极计价美联储宽松的货币政策预期，近期国内成长性、科创类题材表现较好也是例证。但市场未来小盘继续强于大盘的预期较为一致。长期来看，我们认为大盘价值板块可能在明年第二季度回归，经济强复苏对应的大盘成长题材并非明年上半年主线。具体的，中证1000下跌0.98%，中证500下跌1.05%，沪深300下跌1.67%，上证50下跌1.91%。基差方面，近期市场大幅震荡，同时叠加换月临近，主力合约基差贴水明显减小，IM2401合约基差-37.55，IC2401合约基差-19.71，IF2401合约基差-7.61，IH2401合约基差-4.82。
　　国债
　　昨日国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.50%，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.19%，2年期主力合约涨0.11%。央行进行2650亿元7天期逆回购操作，因有2400亿元7天期逆回购到期，净投放250亿元。银存间质押式回购利率多数下跌，1天期品种报1.6238%，跌12.36个基点；7天期报1.8293%，跌5.19个基点。金融数据显示中国11月新增人民币贷款1.09万亿元，11月社会融资规模增量2.45万亿元，均小幅不及预期，政府债融资仍是社融支撑项，票据冲量现象仍存，实体融资需求仍需政策发力提振。当前在资金面紧张情况下经济修复动能偏弱，导致债券市场维持震荡格局的情况下收益率曲线持续走平，同时导致国债期货基差持续走低，短期国债期货震荡走势难改。