核心观点
　　今日，工业硅主力2402期价窄幅震荡，日内降幅0.51%。金属硅现货市场价格坚挺，询价采购氛围略为冷清，下游接货情况稍有好转。
　　供应端来看，西南地区电价成本增加，硅厂停炉意愿增加，停产规模继续扩大；原本北方地区生产作为供应补充，现由于环保检查等原因，部分硅厂停炉保温，工业硅整体供应或有缩减。需求来看，近期，多晶硅厂有部分零单散单的成交，产量有小幅增加，增量主要来源于新投产能爬坡；终端需求拖累，有机硅和铝合金需求弱势，对工业硅需求减少。
　　目前来看，供应端减产规模超预期，24年一季度供需格局或有所改善。我们认为，短期硅价在13000-14500区间震荡概率较大。长期而言，金属硅产能投放仍在持续，下游订单不见增量，保持偏空思路不变，关注需求改善情况。