>> 国泰君安期货-沥青:成本大跌-231213
| 上传日期: |
2023/12/13 |
大小: |
562KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
王涵西 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
【趋势强度】 沥青趋势强度:-1 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【策略推荐】 成本方面,短期原油或维持震荡走势,而从沥青自身供需情况来看,需求依季节性逐步转淡,厂库或维持累库态势,密切关注供应端变化。 策略方面,单边上,BU预计将随成本端震荡偏弱;月间套利上,暂时观望;盘面利润上,有关委内瑞拉原油的计价或逐步抬升盘面价格重心,原油走势偏弱也为短期利润扩张创造了空间,多裂解仍有空间,不过淡季上方余地相对有限,谨慎操作。 【观点及建议】 昨日,BU延续日内走势窄幅震荡。成本方面,隔夜原油大幅下跌,布伦特原油一度跌破73美元/桶。近端油价在市场悲观情绪、油品需求收缩、OPEC+减产交织影响下震荡概率较高,而从中期来看,供应过剩预期料将带动油价趋势性走弱。从沥青基本面来看,前期市场对弱现实预期的消化基本到位,因而近日估值在赶工需求及开工低位的情形下持续修复。现货市场方面,昨日山东地区及华东地区主流现货价格持稳。需求方面,北方需求已近尾声,南方仍有一定赶工需求,库存低位及北方资源流入减少或支持价格持稳。从供应来看,周一炼厂开工继续下滑,厂库稳定小幅降低,社库延续下滑态势。近端现货在筑底结束后或持续小幅修复,不过对淡季的上方空间也不宜抱有过高期许,建议持续关注供应及库存水平变化。原料方面,据披露,在制裁放宽后,委内瑞拉将在2024年从委内瑞拉国家石油公司获得27%的额外收入。另一方面,围绕埃塞奎博地区发生的委圭争端暂未有和解迹象,建议继续观察。
|
|