基本面分析
　　需求端:终端消费边际改善，乐观预期发酵。
　　1)周末，猪肉消费出现好转迹象，主要表现为屠宰场圈存明显下降、白条订单有所增加、毛白价差拐头向上、肉猪比价进一步上行。根据涌益咨询，截至上周四，毛白价差从3.76回升至4.09，出现边际改善。然而，从绝对值去看，肉猪比价也好，还是毛白价差也好，同比均处历史偏低水平，且近期宰量增幅有限，目前没有看到需求实质性的大规模启动。
　　2)根据中国天气网预报，未来10天，受寒潮影响，我国大部地区平均气温将转为较常年同期偏低1~3'C，其中华北中南部、黄淮北部、东北南部和东北部、内蒙古东部等地偏低4'C以上。南北方即将出现的大降温天气或带动腌腊灌肠的启动，今日盘面以炒作需求回暖的预期为主。
　　供应端:结构性矛盾，助力猪价反弹。11-12月份冬季疫情持续发酵，育肥猪在短期内集中出栏，据调研反馈，河南某饲料口径11月份的育肥料销量环比降幅超20%。前期小猪的大幅出栏，导致目前河南、山东等北方区域出现缺标猪的现象，以辽宁、山东为代表的标肥价差收窄迅速。供应结构性矛盾也- -定程度上拉动猪价反弹。
　　估值端:估值偏低,盘面超跌反弹。截至昨日(12月11日)，近月合约基差再次由负转正，LH2401合约基差从-380点回升至25点，期货价格来到现货价格下方，向上安全边际增加。因此，今日在看涨情绪带动下，盘面超跌反弹，近月涨幅较高。
　　操作提示:近期生猪行情波动较大,其背后还是以市场情绪、资金进出的推波助澜为主。在快速杀跌之后资金蠢蠢欲动，这时候往往基本面稍有转向,就会成为资金进场的理由，从而导致价格的大幅波动。需要警惕的是，目前基本面并未出现实际的重大利好，盘面可能出现超涨，未来我们需要持续跟踪需求落地的力度，注意回调风险。产业客户可以寻找适合企业自身情况的点位，分批进场卖出套保。
　　风险因素:需求回暖不及市场预期、疫情再次反复等。