【棉花市场消息】
　　1、中国棉花信息网专讯12月11日，新疆地区手摘棉资源所剩无几，机采棉尚有少量，后期籽棉收购价波动不大。机采棉收购均价集中在6.7-7.1元/公斤左右，手摘棉收购均价在6.8-7.3元/公斤左右。
　　2、今日国产棉现货交投一般，局部询价增加但市场大部交投冷清，纺企刚需采购。今日点价一口价均有成交，棉花现货基差报价较昨日基本持稳；23/24机采3128/28B杂3内主流低基差在CF05+500~600左右，疆内库；2023/24新疆机采3129/30B/杂3内零星成交基差在CF01+1200~1300内地库。目前国产棉现货一口价报价相对有优势，不过一口价报价不多，2023/24新疆机采3129/28B/杂3.5内部分一口价报价在15700~15900公定疆内库。
　　3、截至12月11日，新疆皮棉累计加工量较上一日增加5.08万吨至423.11万吨。
　　【观点】
　　国际市场：本年度全球棉花总产量、消费较上月均有调减。供给端来看，美棉产量当月略有调减，北半球大部分国家的棉花采收工作基本完成，棉花产量也逐渐清晰，预计后期调整空间不大。需求方面全球经济增速面临压力，下游短期得到改善的可能性较小。印度方面，据USDA最新发布的12月供需平衡表中，印度棉产量和需求端并未做出调整。美国方面新年度美棉的签约情况有所缓解，中国签约量仍然较多，但考虑到经济疲软使得消费者消费信心不足，弱需求对市场产生主要影响并且近期未出现其他新的因素刺激市场，预计未来美棉继续维持77-90美分/磅区间震荡。
　　国内市场方面，今年棉花供应预计至年底前都较为充足，需求端弱总体来看下游需求短期难改，但相较于前两周，南通佛山地区的布厂开机小幅提升，下游棉纱流通小幅好转。价格方面相较于前两周而言，抛货的幅度和烈度逐渐减小。从开机情况看，棉纱开机继续下降，逐渐逼近往年新低，在中游纱线库存依旧较大的情况下，短期开机回升依旧较难。成品库存依旧较高，仍在主动去库周期，当前市场买纱情绪依旧谨慎，并且当前市场整体宏观情绪较差，短期难以看到终端消费有大起色，近期家纺服装终端企业主要以节前刚需补库为主，心态较弱。
　　综合来看，目前棉花技术面较强，但考虑到可能上方存在密集套保区间，上涨幅度有限。基本面方面近期随着市场低价抛货现象的减少，现货价格跌幅以及库存累计速度较前期开始略有放缓，纺企的整体情况略有好转，但整体效益依旧为负，涨价较难，市场弱需求短期难以得到明显改善。
　　【交易策略】
　　1、单边：郑棉价格技术面表现仍然较强，但在15700附近有较强阻力，基本面来看当前下游走货情况较之前略有好转，但整体效益依旧为负，考虑到上方可能存在密集套保区间，整体价格上涨幅度有限，建议谨慎对待。
　　2、套利：考虑到近期价格表现较强，考虑到05合约套保压力较大，9月合约预计在青黄不接的情况下棉花减产的矛盾相对更加突出，可考虑空5月多9月合约。
　　3、期权：短期可以考虑牛市价差策略：买CF405-C-15600&卖CF405-C-16000。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　棉纱行业消息
　　1、纯棉纱市场行情较淡，虽近期走货有所增加，但总量不多。随着郑棉反弹，纺企加工利润亏损进一步扩大，产成品库存压力较大。市场信心不足，预计短期行情偏弱为主。现河南产BJC60S带票到货28600元/吨。现新疆产高配C40S带票到货22800-2900元/吨，较上周上涨300左右。现河北产紧密纺JC70S漂白带票到货33900元/吨现新疆产OE32S带票到货20100元/吨。
　　2、全棉坯布市场常规品种弱势成交，下游贸易商、染厂拿货不多，表示近期观望为主，目前厂商对年前备货多比较纠结。大型工厂方面来年订单安排不及往年。家纺备货行情持续，走货维持，现江苏高配JMFC40S*C40S 133*100105"喷气含税出厂13.7元/米。