烧碱期货震荡洗盘，主力合约小幅低开，重心弱势下探，回踩五日均线止跌回升，收复至2630一线上方运行，但上涨略承压，录得长上下影线。国内液碱现货市场大分部地区价格维稳运行，山东、河北、苏北地区价格陆续下降，市场参与者心态谨慎，观望情绪有所加重。山东32%离子膜碱市场主流价格为730-825元/吨，折百价为2281-2578元/吨。与期货相比，烧碱现货市场处于深度贴水状态，可考虑期现套利操作。山东地区液氯外销量减少，尽管企业挺价惜售，但由于运输不畅，成交重心仍有所下移。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利变化不大。烧碱产能利用率维持在高位，样本企业平均开工率为88.62%，货源供应呈现增加态势。山东企业氯碱企业出货压力增加，而下游接货有限，报价松动为主。后期氯碱企业检修计划不多，大部分生产装置平稳运行，烧碱开工易升难降。企业库存逐步累积，20万吨及以上样本企业库存达到35.61万吨（湿吨），环比大幅增加17.03%，高于去年同期水平25.87%。其中，山东区域液碱（湿吨）库存为12.97万吨，环比大涨23.5%。烧碱下游企业开工变动有限，氧化铝开工为80%，粘胶开工为82.6%，与前期持平。市场排货意向增加，而下游刚需跟进不佳，商谈重心逐步下移。需求端略显平淡，冬季供暖季受到政策端的影响，北方氧化铝企业检修较多，耗碱量有望缩减，一定程度上影响业者心态，山东地区某大型氧化铝工厂液碱订单采购价格为730元/吨，后期存在调整可能。烧碱市场供需偏宽松，货源供应增加，而需求提升受限，企业库存压力渐显。基本面偏弱，难以支撑烧碱上涨行情持续，短期关注能否突破前高，整体走势依旧承压，追涨须谨慎。