2023年前三季度，公司实现营收229.09百万元/同比+22.83%、归母净利润18.03百万元/同比+111.61%、扣非归母净利润13.51百万元/同比+164.48%；实现毛利率25.21%/同比+0.85pct，净利率7.87%/同比+3.30pct。
　　直采代繁双轨并行，市场景气带动营收增长。公司作为农业部首批“育繁推一体化”企业，主要提供玉米、花生、小麦等农作物种子的研发、繁育、加工等服务。1）玉米种子销售：公司采取“公司+制种单位或农户”的代繁模式，通过发放亲本种子由制种单位或农户制成杂交种后交由公司加工成品后对外销售。近年来高涨的市场景气度拉动业务收入快速增长；2）花生种子销售：花生种子采用向制种单位或农户直接采购种子，经精选分级、包装加工后，将产品对外进行销售。
　　毛利净利同比提高，研发投入持续加强。1）盈利能力：2023年前三季度公司实现毛利率25.21%/同比+0.85pct，净利率7.87%/同比+3.30pct；期间费率来看，销售费率10.05%/同比+0.49pct，管理费率6.77%/同比-1.34pct，研发费率2.98%/同比+0.41pct，财务费率-1.89%/同比-1.37pct；2）营运能力：公司总资产周转率为0.28，同比小幅降低；3）现金流情况：公司经营性现金流净额为50.74百万元/同比+5.03%。
　　研发能力稳步提升，生产经营有序推进。公司长期致力于玉米、小麦等农作物种子的研发与改良，自主掌握玉米单倍体育种技术、利用矮败小麦进行轮回选择的高效小麦育种技术等专业经验和种质资源。目前，公司已自主培育出以秋乐368玉米种为代表的一批优质植物新品种，受到市场的广泛认可。2023年12月8日市值15.26亿元，对应PE(TTM)21.43倍。
　　公司交易方式为连续竞价交易，首发主办券商为招商证券，持续督导主办券商为招商证券。
　　风险提示：自然灾害及病虫害、产业政策变动、市场竞争加剧、新品种研发、核心技术人员流失的风险