周动态：(1)蔚来汽车受让江淮汽车部分资产，并获得生产资质。12月5日，江淮汽车发布公告称，公司接到安徽省产权交易中心有限责任公司提供的项目《竞价结果通知单》，蔚来汽车成为资产一包、资产三包受让方，合计交易价格为31.58亿元。合肥恒创智能科技有限公司成为资产二包的受让方，交易价格为14.18亿元。本次交易价格总计45.77亿元。同时，据工信部网站显示，蔚来已出现在“车辆生产企业信用信息管理系统”中，此信息表示蔚来已获得独立生产资质。（2）11月汽车经销商库存系数为1.43，同环比下降。2023年12月9日，中国汽车流通协会发布2023年11月份“汽车经销商库存”调查结果：11月份汽车经销商综合库存系数为1.43，环比下降15.9%，同比下降23.9%，库存水平在警戒线以下。根据乘联会数据，2023年11月国内乘用车市场零售达到208.0万辆，同比增长26.0%，环比增长2.4%。今年累计零售1934.5万辆，同比增长5.3%。11月全国乘用车厂商批发254.9万辆，同比增长25.3%，环比增长4.3%。今年以来累计批发2281.9万辆，同比增长8.9%。受新能源及出口市场拉动的促进，11月厂商销量创当月历史新高。
　　周专题：整车“价格战”对零部件影响的思考。整车“价格战”未必传导给所有零部件。就外部的价格压力而言，配套主机厂特点和零部件单车价值量均会影响降价压力。就零部件行业内部而言，各玩家是否通过降价扩张或维持份额，与行业供需、行业格局和行业属性有关。（1）供需角度，进入壁垒低以及产能扩张快于渗透率提升速度的赛道，降价压力大。（2）格局角度，民企占比高，行业集中度低的零部件赛道，降价压力大。（3）属性角度，产品差异化程度低，规模效应明显的赛道，降价压力大。短期而言，齿轮/玻璃/座椅等零部件细分赛道，降价压力相对更小，公司盈利的确定性相对更强。中长期而言，经过“价格战”后，行业集中度和企业竞争力有望提升。
　　周观点：短期板块或承压，中长期看好汽车电动化、智能化、国际化新阶段。短期年末，行业销量景气向上（9/10/11月乘用车同比增速向上）、事件性催化（新车以及新技术，华为长安合作等）在前期反映较多，且年末或有资金轮动影响，板块短期或承压，但展望24年汽车进入电动化（自主高端电动车放量）、智能化（高阶智能驾驶大规模落地）、国际化（主机厂反向技术出口，零部件海外工厂开花结果）进入新阶段，看好汽车中长期结构性机会，包括：1）自主品牌高端化：高端插混开启自主豪华时代，有望驱动整车企业的量价利非线性增长，推荐长城汽车（蓝山开启的高端化周期），长安汽车（深蓝S7爆款），理想汽车（L7-L9超预期，海外组覆盖）、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能）。2）华为产业链和特斯拉产业链：华为“朋友圈”有望持续扩容，产业链公司受益，推荐星宇股份、瑞鹄模具等，特斯拉产销以及特斯拉产业链有望比市场预期好，推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特等。3）高阶智能化：供给侧优化，高阶智能驾驶渗透率提升有望超预期，整车推荐小鹏汽车（海外组覆盖）、理想汽车（海外组覆盖）、比亚迪，零部件其他商用车板块：客车和重卡行业未来几年有望进入向上复苏周期，相应龙头公司有望受益，推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。
　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击