投资要点
　　2023年前三季度，公司实现营收308.60百万元/同比+34.53%、归母净利润34.37百万元/同比+5.63%、扣非归母净利润31.31百万元/同比+61.48%；实现毛利率21.86%同比+0.89pct，净利率11.19%/同比-3.03pct。
　　资质得到认证，产品行业领先。公司作为国内主要的不锈钢阴极板生产商之一，持续致力于有色金属湿法冶金的新装备、新材料的应用研究以及专用设备的开发制造。2018年5月30日，公司通过浙江制造国际认证联盟颁发的《不锈钢阴极板》“浙江制造”认证证书；2018年8月27日，获得CCQ（英国）CE产品合格评定中心颁发的CE证书；2020年1月，获得浙江省市场监督管理局颁发的浙江省商标品牌示范企业证书；2020年12月先后获得浙江省经济和信息化厅颁发的浙江省“隐形冠军”企业证书、中华人民共和国工业和信息化部颁发的第二批专精特新“小巨人”企业证书。2022年公司研发的“新能源自动驾驶物料运载车”已开始生产，公司产品始终处于行业领先地位。
　　毛利率同比上升，期间费率管控有效。1)盈利能力：2023年前三季度公司实现毛利率21.86%/同比+0.89pct，净利率11.19%/同比-3.03pct；期间费率来看，销售费率1.10%/同比-0.42pct，管理费率4.45%/同比-0.45pct，研发费率5.46%/同比-0.88pct，财务费率-0.07%/同比+0.22pct；2)营运能力：公司总资产周转率为0.54，较去年同期相比小幅上升；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为54.49百万元/同比+136.48%。
　　持续增加研发投入，保持市场竞争力。公司拥有自己的研发技术中心，2022年12月获得浙江省企业技术中心称号。研发中心拥有先进的检验检测设备，每年均有4-7项研发项目，保证公司的技术水平处于国内领先水平。公司具有较强的研发设计和生产管理能力，坚持以技术为核心，产品质量为保障，通过不断的科研投入、工艺改造实现智能化高效生产，以提高产品的性能和质量来保证市场竞争力，从而实现持续盈利。2023年12月8日市值9.73亿元，对应PE(TTM)19.68倍。
　　公司交易方式为连续竞价交易，首发主办券商为国融证券，持续督导主办券商为国融证券。
　　风险提示：开拓新客户的潜在风险、受宏观经济和下游景气程度影响的风险、对单一产品依赖的风险、毛利率变动风险。