【基本面跟踪】
　　12月11日，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.27%，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.04%。国债期货指数为-0.6。量价因子看空，会员席位因子看空，基本面因子看空。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.32%，近60日累加收益为-0.02%，近120日累加收益为0.31%，近240日累加收益为1.71%。
　　市场方面，A股三大指数今日探底回升集体收涨，截至收盘，沪指涨0.74%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%，早盘三大指数一度均跌超1%，北证50跌3.35%，沪深两市成交额9115亿元。两市超3900只个股上涨。北向资金净卖出32.59亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7550%，上涨12.50个基点；7天shibor报1.8550%，上涨5.70个基点；14天shibor报2.2070%，下跌7.40个基点；1月shibor报2.4110%，上涨3.90个基点；3月shibor报2.5720%，上涨0.80个基点。
　　2年期活跃CTD券为230020.IB，IRR为2.91%，5年期活跃CTD券为210007.IB，IRR为4.67%，10年期活跃CTD券为230019.IB，IRR为2.81%，30年期活跃CTD券为210014.IB，IRR为3.05%，目前R007约2.246%。
　　货币市场方面，12月11日银行间质押式回购市场共成交28亿元，减少3.49%。其中，隔夜收于1.50%，较前一交易日下跌10bp，7天收于1.90%，较前一交易日下跌5bp；中期方面，14天收于2.25%，较前一交易日下跌2bp；长期方面，1个月收于3.00%，较前一交易日上涨10bp。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.25-1.96BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移0.25BP、1.43BP、1.96BP和1.40BP至2.44%、2.54%、2.64%和2.93%）；信用债收益率曲线下移0.08-1.05BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移0.30BP、0.59BP、0.08BP和1.05BP至2.81%、2.84%、2.96%和3.12%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　12月11日，央行今日进行2850亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有670亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放2180亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：-1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　 12月9日，国债期货早盘高开后全天震荡上行，大幅收涨。上周五盘后债市提前反映流动性放宽政策落地确定性进一步上升，驱动国债期货周一早盘大幅高开后，全天冲高后有所回落。随着T合约价格上行至此前11月中旬高点后，进一步上行突破仍存在一定压力。但是从市场分机构类型净持仓走势反映目前市场主要多头力量不减，做多观点仍较强，因此T合约上行趋势未反转，多空博弈情绪加剧或影响震荡有所加剧。同时短端利率经过上周四周五快速走陡后，下行阻力较大反映资金面仍偏紧。目前对于国债期货价格维持短期震荡看多的观点，但是警惕回落风险加剧，由私募主导多头行情存在快速离场引起大幅回落风险，谨慎追涨。
　　跨期价差方面，目前随着2312合约交割，06合约流动性转好或使03-06价差回归与期债价格负相关变化，短期价差随着价格震荡走强或有所回落收窄。IRR和基差反映各合约特别是TF合约价格过强，叠加本周政策落地影响空间已提前兑现于价格空间中，推荐正套配置回避债市回落风险。跨品种配置方面，上周分品种多空热力图反映曲线结果或继续陡峭化变化，可继续关注做陡套利空间。今日国债期货多因子模型信号维持看空，近期预期驱动因素扰动较强，上周五会员持仓观点反映多头力量仍较强，但市场一致性预期度下降，回落风险加剧，谨慎追涨。