核心观点
　　近期，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，提出目标：到2025年，全国地级及以上城市PM2.5浓度比2020年下降10%，重度及以上污染天数比率控制在1%以内；氮氧化物和VOCs排放总量比2020年分别下降10%以上。在环保产业方面，《计划》明确表示要推动绿色环保产业健康发展，加大政策支持力度，在多个领域培育龙头环保企业；在清洁能源方面，《计划》提出持续推进北方地区清洁取暖，加大民用、农用散煤替代力度。《计划》明确了环保产业健康发展的重要性，强调龙头企业培育及公平竞争环境构建，有助于提升行业集中度水平，利好头部环保企业。同时，随着北方清洁取暖等政策的推行，天然气消费需求有望持续提升，城燃市场规模有望加速扩张。
　　行业动态信息
　　行情回顾
　　12月2日-12月8日，上证综指单周累计下跌2.05个百分点，报2969.56；沪深300指数单周下跌2.4个百分点。环保（申万）指数下跌2.72%，跑输沪深300指数（下跌2.4%）0.32个百分点，跑输创业板指数（下跌1.77%）0.95个百分点。2023年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计跌幅为5.75%，跑赢沪深300指数6.45个百分点。
　　投资建议
　　环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份。
　　行业要闻：
　　1）《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录》公示；
　　2）《山西省城乡垃圾管理条例》获批；
　　3）贵州发布《关于进一步深化污水处理收费机制改革的实施意见》；
　　4）《山东省生态环保产业高质量发展“311”工程三年行动计划》发布；
　　5）五部门公布2023年度智能制造示范工厂名单；
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。