报告要点：
　　供应端，检修装置回归带动开工回升，产量同比增速回到两位数，新产能关注安徽天大、惠州力拓、国亨化学装置在本月中下旬的投产情况，量产预计在明年一季度。供应端压力依然大，而需求淡季下游开工继续下滑，产量链本周库存累积，两油累库幅度在11%。
　　成本端，本周化工端在原油端大幅回落之下走势坚挺，成本的快速走弱带动聚丙烯生产利润修复。原油来看，美国成品油库存累积显示需求不佳，而OPEC+的减产力度不及预期、执行程度依然存疑，在需求走弱下需要更大幅度的减产来促使原油去库，本次会议效果不及预期，原油连续大跌；丙烷来看，随着气温回落、水位上涨，巴拿马拥堵明显好转、运费回落，丙烷在原油下跌、运费回落下也面临走弱。
　　走势来看，本周后半周商品情绪好转，化工涨幅居前，且在移仓换月下，出现资金扰动，聚丙烯周度收涨，但供需偏弱加之成本走弱，聚丙烯支撑不足，反弹幅度相对偏小。中期，即使存量装置在利润压缩的情况下稳定生产的能力被削弱，但随着产能的投放，供应给出的同比增量将扩大，在需求无明显增长的情况下，聚丙烯供需格局偏弱。