主要信息及观点
　　方向：基本面尚可，虽然产量偏高，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存处于历年低位，宏观上有政策宽松预期，短期基本面偏强，预计将开启上涨行情。
　　盘面：本周螺纹主力2401收于3988元/吨，持仓46万手。热卷主力2401合约收于4135元/吨，持仓32万手。
　　近期热点：
　　1、上期所公告，自2023年12月11日交易（即12月8日晚夜盘）起，螺纹钢期货RB2405合约交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。
　　2、国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，其中提到，严禁新增钢铁产能。推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能；有序引导高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。到2025年，短流程炼钢产量占比达15%。京津冀及周边地区继续实施“以钢定焦”，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在0.4左右。
　　3、唐山自12月3日8时起全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，石家庄、邯郸、邢台、沧州、保定、衡水、廊坊、定州等8市于12月2日8时启动II级应急响应，解除时间另行通知。
　　4、11月中国出口钢材800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增长35.6%。
　　5、经党中央、国务院批准，第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动，组建5个中央生态环境保护督察组，分别对福建、河南、海南、甘肃、青海5个省开展为期约1个月的督察进驻工作。
　　6、40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3952元/吨，日环比减少1元/吨。平均利润为73元/吨，谷电利润为171元/吨。
　　7、本周，五大品种钢材产量908.31万吨，周环比减少12.63万吨。五大品种钢材总库存量1297.85万吨，周环比减少11.04万吨。其中，钢厂库存量422.81万吨，周环比增加1.68万吨；社会库存量875.04万吨，周环比减少12.72万吨。
　　8、美联储会议纪要显示，所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止。若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币。决策者仍认为有通胀上行和经济下行的风险。
　　9、11月13日-11月19日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计198.53万平方米，周环比增2.5%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计169.57万平方米，周环比增2.4%。
　　供给方面，铁水产量持续下降，钢厂利润回升。需求上，十二月份传统需求淡季，需求转淡，同时房地产基建等高频数据未见好转，表观需求维持低位震荡，处于五年中低位。政策方面，10月底发布重大政策，四季度发行国债10000万亿，主要作用于基建，11月底，房地产方面政策仍然持续出台，主要是来年给房地产企业融资便利，提振当地产。综合来看，12月份，现实层面钢材供需偏差，需求上有政策预期，行情震荡偏强。
　　展望后市，我们需要关注以下三个方面：核心是供给端及政策方面
　　一是经济刺激政策。政策刺激作用大概率在于明年，短时间无法证伪。
　　二是供给端的变化。铁水产量数据持续下滑，后期能否企稳。
　　三是出口缓解国内供给压力的持续性。6-11月钢材出口韧性尚存，后续出口需求能否维持。