行情回顾：截至12月8日，近两周申万公用事业指数上涨0.15%，跑赢沪深300指数4.06个百分点，在31个申万行业中排第5名；年初至今，申万公用事业指数下跌1.75%，跑赢沪深300指数10.44个百分点，在31个申万行业中排第12名。
　　分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨少跌多，其中3个子板块上涨，火力发电板块上涨2.28%，水力发电板块上涨0.65%，热力服务板块上涨0.08%；4个子板块下跌，风力发电板块下跌2.42%，光伏发电板块下跌1.71%，燃气板块下跌1.71%，电能综合服务板块下跌0.41%。
　　个股方面，申万公用事业指数包含127家上市公司，近两周股价上涨的公司有42家，其中兆新股份、蓝天燃气、胜通能源的涨幅靠前，分别达12.82%、10.35%、10.23%；股价下跌的公司有85家，其中百通能源、芯能科技、东方环宇的跌幅较大，分别为12.70%、8.00%、7.68%。
　　重点行业资讯：（1）12月6日，国家发改委发布关于印发首批碳达峰试点名单的通知，试点名单包括深圳市等25个城市、苏州工业园区等10个园区。（2）12月7日，国务院印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》，其中提到，支持开展绿色低碳领域国际合作、经验分享和能力建设。加快推进设立全国碳排放权交易机构。（3）12月7日，国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，其中提到，对支撑电力稳定供应、电网安全运行、清洁能源大规模并网消纳的煤电项目及其用煤量应予以合理保障。（4）12月4日，吉林省人民政府发布《抢先布局氢能产业新赛道实施方案》，其中提到，实施风光消纳规模制氢工程。到2025年，可再生能源制氢产能达20万吨/年，氢能产业项目带动新能源装机规模突破500万千瓦。
　　行业周观点：截至12月8日，近两周秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价的均值为929元/吨，环比前值下降0.98%；北方港煤炭库存为2744万吨，处于历史同期高位。根据海关总署数据，1-11月，我国进口煤4.27亿吨，同比增长62.8%。在进口煤和长协煤持续补充的背景下，电厂现货采购需求有限。叠加港口库存处于历史同期高位，疏港压力较大，短期煤炭价格或将有所承压。建议关注业绩对煤价敏感的煤电央企华电国际（600027）、华能国际（600011）、大唐发电（601991）。
　　风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；上网电价波动风险；动力煤价格波动风险等。