宏观面中性。国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知，提出大力发展新能源和清洁能源，《计划》提出，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。据中国物流与采购联合会发布，2023年11月份全球制造业PMI为48%，较上月小幅上升0.2个百分点，连续14个月运行在50%以下，全球经济弱势下行趋势没有改变。
　　基本面供给端稳定宽松中性偏空。供给面，11月份中国铜矿砂及其精矿进口量为244.3万吨，1-11进口量为2,506.8万吨，同比增长8.4%，铜矿端供给稳定,TC端维持高位运行。需求端，空调出口订单恢复性增长，12月出口排产的高增主要来源于海外市场的需求复苏。