【策略分析】
　　国外方面，马托格洛索播种接近完成，巴西中北部降雨出现有利降雨，南部降雨则有所消退，基于种植季的计价过程已经结束，若产量损失可控，很难从根本上扭转原料端颓势。未来两周的天气，有利于中北部产区的生长，而南部产区尚留有播种窗口，多头炒作空间极为有限。关注巴西国内弃种/重播的比例，仍有很大不确定性，从IMEA的种植面积预估上看，弃种有限。本周六凌晨，美国农业部将公布最新供需报告，届时关注市场机构对巴西减产500-800万吨预期的兑现情况，若未超预期，则较难推动盘面持续上行。
　　美豆销售环比好转，但距离峰值仍有较大距离；国际贸易流紧张情况受到印度豆粕出口增加而边际改善，利多支撑持续减弱。
　　国内方面，11月大豆到港增加，12月到港预期高位，国内潜在供应压力依然较大，库存环比增加。需求上，受气温持续偏暖，腌腊预期落空风险大，养殖端有抛货情绪，需求或有松动。规模场一致压栏或出分歧；标肥价差坚挺，但由于收储量偏低，以及产能过剩，市场情绪依然悲观，猪价未出现明显止跌态势，散户二育维持谨慎。
　　当前巴西复杂的天气依然是重要的边际变量，多头仍需看到明确减产的信息，否则难起波澜。整体看，下行趋势短期难扭转。
　　盘面来看，豆粕主力震荡反弹。现实预期博弈仍在持续，操作上，豆粕空单适量持有，01临近交割，逢低止盈，移仓换月。