报告要点
　　模型多空对冲绩效：以2015/01/01-2023/11/30为回测区间，五维行业轮动模型在申万一级行业中，六分组多空对冲的年化收益率为21.55%，年化波动率为10.62%，信息比率为2.03，月度胜率为71.70%，历史最大回撤为9.30%；多头对冲全市场行业等权组合的年化收益率为8.29%，年化波动率为6.59%，信息比率为1.26，月度胜率61.32%，历史最大回撤为6.58%。
　　11月模型多空收益统计：在申万一级31个行业中，根据五维度综合评分等分为六组，评分最高的为多头组，评分最低的为空头组。2023年11月份多头组合收益率为1.27%，空头组合收益率为0.23%，全行业等权组合收益率为0.80%，多头超额收益为0.46%，多空对冲收益为1.03%。
　　基于五维行业轮动的沪深300指数增强：沪深300增强策略的超额收益的年化收益率为7.28%，年化波动率为6.36%，信息比率为1.14，月胜率为62.62%，最大回撤为5.40%。
　　五维行业轮动模型简介：基于行业内部普遍存在的风格差异，利用风格指标对行业内部股票进行划分，通过构建行业内部离散指标与行业内部牵引指标合成行业最终因子。以东吴金工特色多因子划分标准对微观因子进行大类划分（具体可参考报告《万流归宗多因子系列研究（一）——基于量价因子的多因子决策树》），最终得到五大类合成行业因子，构建以波动率、估值、成交量、情绪、动量为基础的五维行业轮动模型。（相关深度报告将于24年一季度发表。）
　　2023年12月最新持仓行业为：交通运输、电力设备、环保、美容护理、公用事业。（剔除综合）
　　风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法；模型测算可能存在相对误差，不构成实际投资建议。