隔夜铅价继续磨底，沪铅主力2401合约收于15520元/吨，跌幅0.39%。昨日国内现货市场，南北价差缩窄，但下游畏跌慎采，散单成交清淡，江浙沪市场品牌报12+0-12+20附近;再生铅成交未有改善，炼厂继续挺价，含税报平水-贴水50;废电瓶价格仍有下跌。供应方面，铅矿端延续收紧，而检修结束等原因下再生铅上周开工明显回升，供应阶段性恢复。而下游铅蓄电池企业周度开工有较明显下滑，汽车及储能类铅蓄电池市场消费相对平稳，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面，截止本周一SMOM铅锭社会库存再度小幅累库;而近期LE库存止增后连续三日去库。整体上，需求淡季下铅价持续回落，但我们认为铅成本端仍给予较强支撑，谨慎看跌。