策略摘要
　　烧碱市场供需宽松格局仍存，库存小幅回升，需求端缺乏利好，现货面临压力，各主流地区液碱价格不同程度下跌，西北片碱价格继续走弱。市场交投情绪低迷，期价低走。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止12月5日SH主力收盘价2575元/吨（-1.68%）；基差-294元/吨（+44）。
　　现货：截至12月5日山东32液碱报价：730元/吨（0）；山东50液碱报价：1280元/吨（0）；西北片碱报价2900元/吨（-50）。
　　价差(折百价)：截至12月5日山东50液碱-山东32液碱：132元/吨（+11）；广东片碱-广东液碱：613元/吨（+16）；32液碱江苏-山东86元/吨（-47）
　　观点：各主流地区液碱价格有不同程度回落，西北片碱价格继续小幅下跌。烧碱企业生产较稳定，市场供应充足。下游延续前期偏弱走势，需求端缺乏利好支撑，行情趋弱。
　　策略
　　中性。烧碱市场供需宽松格局仍存，库存小幅回升，需求端缺乏利好，现货面临压力，各主流地区液碱价格不同程度下跌，西北片碱价格继续走弱。市场交投情绪低迷，期价低走。
　　风险
　　上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。