供应:发运方面，本周发运量3257万吨，环比减少15万吨，Vale发运大幅增加，澳矿及非主流发运下降，总体发运维持高位:到港方面，本周到港量2474万吨，环比减少42万吨，铁矿石到港量来到同期高位水平。
　　需求:本周铁水日产234.5万吨，环比降0.9万吨，钢厂盈利率维持在40%左右，暂时未见由于亏损导致的减产，后续铁水下降主要来自季节性变化:疏港方面，本周日均疏港量305.8万吨，环比增4.2万吨，钢厂提货积极性较高，港口作业活跃。
　　库存:本周港存11498万吨，环比增加189万吨，近两期到港增量加速累库:钢厂进口矿库存9302万吨，环比微增12万吨，关注12月份钢厂冬储补库力度。
　　核心逻辑:昨日连铁偏弱运行，收盘958,跌幅1.79%。宏观方面，央行行长潘功胜称将管好货币总闸门，未来货币信贷更多.关注结构优化而非总量:产业链来看，双焦情绪走弱拖累黑色系整体回调。基本面来看，供应端，Vale发运大幅回升，澳矿及非主流发运下降，总体发运维持较高水平，铁矿石供应环比转向宽松:需求端，铁水维持在235万吨上下，铁矿刚需同比保持高位，后续主要关注是否有季节性减量之外的减产。综合来看，近期政策端价格监管主旋律下，铁矿石供需也有环比宽松迹象，但12月中下旬钢厂冬储陆续启动，需求将有阶段性释放为矿价托底，叠加年底重要会议前市场对明年经济定调有所期待，短期铁矿石价格仍然上下两难。
　　策略:窄幅震荡: 5-9正套