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>> 冠通期货-原油:原油冲高回落-231205
上传日期:   2023/12/5 大小:   655KB
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评级:   -- 作者:   苏妙达
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【策略分析】 
  空单轻仓持有
  OPEC+虽然减产219.3万桶/日,但是这是自愿减产,市场质疑减产履行率,安哥拉等国拒绝服从产量配额,也让市场怀疑OPEC+的团结问题,这不及会议前的市场预期。
  基本面上,供给端,据欧佩克最新月报显示欧佩克9月份原油产量上调8万桶/日,10月产量环比增加8万桶/日至2790万桶/日,为连续第三个月上升。美国原油产量数周都维持在1320万桶/日的历史高位。油价持续高位,引发产油国增加供给。
  需求端,EIA数据显示11月24日当周,美国汽柴油需求环比继续下降,降至年内低位。汽油库存增加,低裂解价差下,汽油需求仍有隐忧。
  另外,WTI非商业净多持仓已经从低位快速上涨至两年内的高位,该头寸获利了结意愿较高,近期在持续减少。截至11月28日,WTI非商业净多持仓环比下降11.65%至183171张,较9月底高点下降幅度高达47.67%。
  因此,中东地缘风险暂未外溢。高油价下,美国汽油需求环比继续下降,汽油压力仍然较大,俄罗斯能源部表示取消汽油和夏季柴油出口的剩余限制,需要继续关注汽油表现,OPEC+会议减产不及预期,EIA美国原油库存继续增加,低库存优势逐步退去,全球经济数据不佳,叠加WTI非商业净多持仓持续下降,原油价格仍以做空为主,建议原油前期空单继续轻仓持有,美国能源部称美国将尽可能多地回购石油储备,沙特能源大臣表示OPEC+减产绝对可以持续到第一季度之后,油价一度反弹,但随后回落,SC原油关注550元/桶表现。最大风险在于毕竟OPEC+还是决定减产,供给有望收缩,另外美国开始小规模回购石油战略储备。
 
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