[铜]
　　周一沪铜盘中回吐涨幅，SMM现铜升水550元/吨，精废价差2500元、洋山铜溢价110.5美元。沪铜继续关注2312减仓变动，目前仓量仍大，上期所上周库存减少9729吨在26149吨。今日SMM铜社库继续降至5.4万吨，0-1月间差走扩到340元。海外市场交易情绪兴奋，美联储进入降息之前的观察期，带动美股、黄金等资产走高,情绪带动下伦铜涨势仍可能指向8800美元。关注交割月减仓速度,延续远月合约高位空配思路。
　　[铝及氧化铝]
　　今日沪铝小幅回升。过去一周铝锭铝棒社会库存继续下降3万吨，从现货反馈上来看铝锭基差和铝棒加工费均出现小幅回暖，在基本面没有重大利空及云南仍有扩大减产可能情况下预计铝价此轮下调空间有限。技术上看沪铝指数处于下行通道，关注18500元支撑有效性，暂观望。氧化铝受云南减产影响偏弱运行，不过矿石紧张和采暖季等因素令氧化铝开工率维持在偏低水平，后续供需两端均存在阶段性下降的可能性。现货指数暂稳定在3000元附近，2900元以下接近国内产能高成本区域，氧化铝期货暂以2850-3000元震荡对待。
　　[锌]
　　下游刚需补库帶动SMM锌锭社库走低至8.57万吨，市场计价美联储明年提前降息提振锌价，沪锌遇空头减仓反弹。北方环保限产再现，下游消费受抑制，沪锌.上行动力不足，日K收.上影。但LME锌库存维持22万吨以.上高位，过剩压力依然主导市场情绪，国内传统淡季消费难见明显提振，维持偏弱震荡看法。
　　 [铅]
　　周一SMM铅锭社库较上周五小幅增加0.07万吨至7.76万吨，原、再生铅炼厂供应阶段性恢复，下游消费一般，基本面弱现实，多头立场，铅价持续回落。精废价差维持50元/吨，市场货源偏多，废电瓶价格跟随铅价下跌较为顺畅，成本端支撑走弱，铅重回软挤仓铅震荡区间内，短线仍存下调空间，关注废电瓶价格止跌信号。
　　[镍及不锈钢]
　　周一沪镍小幅回落，市场交投活跃，持仓居于高位。现货方面，金川升水稍有回暖至3000元，俄镍贴100元，电积镍贴900元。镍铁报价维持在930元每镍点附近，镍铁商库存仍于高位，有低价抛售回笼资金的可能。需求方面不锈钢成交稍有转暖，仅为刚需备库，不锈钢现货市场需求持悲观预期。技术上看，沪镍短期反弹，等待明朗。
　　[锡]
　　日内锡价回吐20万元.上方涨幅，持仓低述限制锡交投热度。季度级别，供求端分析，佤邦不复采，未来两月出口中国后，当地选矿可能面临无矿可选局面，国内原料供应仍将转紧，影响产出，而半导体消费已经走出萎缩周期。上周SMM社库流出751吨至7712吨，低锡价带动去库。观望。
　　[碳酸锂]
　　周一碳酸锂期货全线跌停，市场交投爆量，持仓再攀新高。分析来看，近月多头仍未明显减仓，空头利用大量浮盈加仓施压，以获取对于交割问题博弈的主动权。现货报价12.8万，电工价差1.2万。矿端报价再度下调，澳矿市场价1700美元，但市场多以M+1形式交易，实际上已经出现1300-1400美元价格，对应的矿端成本与云母报价类似，都在11万附近，与现货相比,盐厂仍能维持生产。技术上看，锂价走势赢弱，延续谨慎偏空。
　　[工业硅]
　　工业硅期货小幅收跌，市场交投一般。现货方面，华东、昆明产区价格持稳。需求端，多晶硅价格持稳，复投料均价64.5元/千克，市场签单情况有所好转，但下游硅片利润压力较大，签单仍较为谨慎，多晶硅供应过剩局面或延续，整体价格预计下跌，优质料供应较为短缺，品质间价格表现或有分化;有机硅DMC价格跌幅有限，目前下游需求疲软，单体厂接单情况一般，多数维持降负生产，预计12月减产、检修规模将继续扩大。总结来看，供应端呈现南弱北强格局，同时年底下游需求整体偏淡，以按需采购为主，硅价整体单边驱动不强，多晶硅产量继续向.上抬升，421-553品质价差或继续收窄,期价短线或延续低位震荡。