上周主要观点：上周巴西产区的降雨一定程度缓减了此前较为干旱的情况，再加上美豆和马棕的出口数据不理想，国内油厂开机率提升，豆油库存出现回升，因此上周油脂整体走势震荡下跌。
　　后市主要观点：虽然此前的不利天气已经严重影响巴西大豆生长，部分已经开始下调本年度大豆产量预期，但是天气情况总体在好转，天气的升水在减少，对油脂市场形成利空影响。当然在今年极端厄尔尼诺现象的大背景下，后市仍存在继续炒作天气题材的可能性。另外，上周欧佩克+会议的结果不如预期，国际原油价格走弱也对油脂市场不利。短期内，油脂市场基本面总体偏利空，不过需要注意的是，本周五将要公布USDA12月供需报告，这次报告中可能会体现此前不利天气对巴西大豆产量的影响，因此在报告公布前后不可过分看空，油脂存在反弹的可能性较大。
　　 1、巴西产区迎来降雨，部分缓减旱情，后市南美产区的天气情况或主导行情；
　　 2、原油价格走弱拖累油脂；
　　 3、马棕11月产量环比下降；
　　 4、下周五将公布USDA12月供需报告；
　　 5、国内油脂库存偏高。
　　风险提示：南美主产区的天气