大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　豆粕01周一受到盘面榨利偏低支撑，也有信息传海关将要收紧大豆进口政策，夜盘反弹较多。豆粕01日盘收3886元/吨，菜粕01日盘收2735元/吨。豆粕市场价涨跌互现，华南东莞3880（+30）元/吨，华东华北小幅下跌10-20元，广东油厂豆粕报3890（+30）元/吨，广东油厂菜粕2760（-10）元/吨。豆粕成交一般，总成交7.553（+3.863）万吨，其中现货成交7.553万吨，远月基差成交0吨。123家油厂开机率下降至53.29%，上周平均57%。上周港口大豆及油厂豆粕均小幅累库10万吨左右。
　　巴西周一降雨较多，覆盖面广，马州大部分地区都有12-20mm降雨，马州南部则只有5mm左右，从预报来看，未来10天巴西每天都是分散降雨局面。马州12月前十天的降雨可能达不到平均水平，总量可能在70mm左右。远期天气预报显示，自11号之后的三周，巴西当前的干旱区域降水将高于平均水平。总体看就是短期略弱，中期预测好的格局，需要关注11号逐渐临近时预报有没有变化。
　　【交易策略】
　　由于阿根廷及巴西12月的天气预报较好，南美大豆的丰产预期及原油偏弱持续压制美豆盘面。国内豆粕成交不太好，近期饲企库存下降，但12月到港845万吨，大豆及豆粕预计仍小幅累库，进入1-3月，季节性大豆到港下降，届时豆粕及大豆可能会去库。因此，我们认为12月这段大豆到港非常多的时间段，如果南美天气正常，单边应该是逢高空思路。估值方面，01的豆粕按进口成本算压榨利润在略亏格局，同比达近五年最低水平，结合当前的饲企、大豆及豆粕库存来看，不至于特别宽松，预计豆粕01阶段性有所支撑，等待这波反弹后11号左右充沛降雨来临的逢高空机会。