1.2024年考研报名过审人数438万人，同比下降7.59%。
　　2024年研究生招生考试报名过审人数438万人，2015年后首次下降。2017-2022年，我国本科高校毕业生人数与研究生招生考试报名人数持续增长，本科毕业生人数从2017年384.18万增至2022年471.51万，CAGR=4.18%；研究生招生考试报名人数每年增长率均在10%以上，从2017年201万增至2022年457万，CAGR=17.85%，2023年增长率大幅减少至3.72%,2024年增长率减至-7.59%。报考人数2015年后首次负增长。
　　2010-2022年我国硕士研究生招生规模持续增长。自2010年以来，研究生招生人数呈现每年扩招的趋势，其中硕士研究生招生人数由47万人增长至110万人（2022年，2023年及2024年全国教育事业发展统计公报尚未公布），CAGR=7.98%。2016年教育部下发通知非全日制硕士招录与全日制研究生考试并轨；2020年，教育部宣布将扩大硕士研究生招生规模，研究生招生总量突破100万人，专业硕士招生规模突破60万人。从硕士学位分类来看，专业学位硕士占比逐年增加，由24.8%（2010年）增长至63.4%（2022年）。
　　2016-2022年我国高校毕业生人数持续增长。高校毕业生人数从2016年704.2万增至2022年967.3万，CAGR= 5.43%，考虑高中阶段教育:普通高中招生数与高等教育阶段:本科+专科招生数，潜在就业人群数量庞大，考虑到3年高中、4年本科和专科的学制。预计未来4-7年，国内高校应届毕业生数量还会持续增加，突破1000万。职业培训客群:由应届生和职场新人(工作1-3年)构成，潜在客群在3000万量级。
　　留学市场回暖或分流考研人群。援引中国日报网百家号，2022《美国门户开放报告》数据显示，2021/22学年接受高等教育的中国内地留学生共计29.0万人，其中研究生人数占比为42.46%，研究生人数同比增长3.64%。英国高等教育统计局HESA数据显示，2021/22学年，中国内地赴英就读高等教育人数为15.2万人，其中研究生人数为8.9万人，占比为58.51%，研究生人数同比增长6.01%。启德留学客户服务数据显示，2023年1-2月，用户对澳大利亚与新西兰的咨询量同比增长133%，加拿大的留学咨询量也增长明显，相比2022年增长了110%。欧洲、英国、美国的留学咨询量也增长五成左右。
　　报名招录双涨，国考赛道持续升温。根据国家公务员局招考公告，2024国家公务员考试招录名额3.96万人（+6.74%），相较于2020年增长64.12%；国考招录人数自19年后持续增加，延续5年扩招趋势。在招录人数增多的趋势下，报名人数维持高增速，2024年国考报名过审人数为303.3万（+16.76%），创历史新高，报录比由70:1增至77:1。我们认为，部分考生从考研赛道转换到国考赛道，使得考研报名人数下降。
　　2.投资建议
　　行业整体呈渐进复苏态势，持续看好复苏向上通道，基本面有望从短期复苏转向长期高质量发展，叠加政策端传导，我们建议优选修复确定性高或基本面存在拐点的优质龙头，关注估值消化充分、存在事件催化的弹性标的。A股推荐：宋城演艺、中公教育、中国中免，关注：北京人力、科锐国际、天目湖、锦江酒店、首旅酒店。H股推荐：粉笔，关注：东方甄选、海底捞、百胜中国、华住集团-S。
　　风险提示。宏观经济风险，消费力恢复不及预期风险，市场竞争风险。