[铜]
　　周五沪铜延续反弹，SMM社库降至5.49万吨，现货升水扩至710元,交割月减仓慢，提振沪铜期限价差及，并扩大6.8万上方反弹幅度。今日财新11月制造业PMI转强，晚间关注欧美PMI指标，同时关注鲍威尔对利率的看法。目前伦铜主要关注8500-8550美元年线阻力区压力。延续远月合约高位空配思路，但要注意交割月减仓速度。
　　[铝及氧化铝]
　　今日沪铝窄幅波动，现货升贴水略有走强。本周铝锭铝棒社会库存下降超5万吨，预计供应下降叠加消费企稳引导年内库存仍有下降空间。在基本面没有明显利空且云南仍有减产扩大可能情况下，预计沪铝回调空间有限，等待反弹机会。氧化铝受云南减产影响偏弱运行，不过矿石紧张和采暖季等因素令氧化铝开工率维持在偏低水平。近日现货指数稳定在3000元附近，2900元下方接近国内产能高成本区域，期货如继续回调则考虑短多参与。
　　[锌] 
　　沪锌继续增仓下跌，按照资全空头思维，应以打破冶炼成本上沿甚至再次测试矿山75%成本线为止。下游刚需补库尚可，现货市场货源略偏紧。SMM锌锭社库较周一下滑0.12万吨至8.79万吨，其中天津因全胜新仓库启用库存略有增加。目前锌冶炼利润200元/吨左右，大厂表现相对平淡，小厂利润倒挂较艰难，成本端支撑逐步显现，后续观察炼厂开工动态，短线关注能否站稳2.06万元/吨，暂以偏空震荡看待。