GPU突破性能桎梏，GPT驱动算力需求
　　在计算机领域，摩尔定律预测了算力的演变趋势，计算能力相对于时间周期将呈指数式的上升，但指数级的成长是不能永久持续的，摩尔定律的失效也使得日渐增长的算力需求产生了缺口。GPU通过不同架构，利用并行计算突破了计算性能瓶颈。英伟达（NVIDIA）通过不断技术革新，不过革新GPU架构，提升其性能，也不断降低着算力的单位成本，进而助力人工智能领域实际应用迎来了重大突破。随着人工智能产业飞轮效应显现，人工智能应用逐步落地，在需求侧，下游用户开始更多的对算力提出需求，而GPU作为目前算力最强的芯片，其需求也不端提升。
　　美芯片禁令下，国产算力服务器存在结构性机会
　　在算力需求迅猛提升的同时，GPU的市场基本被国外厂商垄断。美国政府为了扼制中国高新科技产业发展，近年来采取多种手段对中国的芯片产业进行限制。随着禁令生效，中国强烈的算力需求产生缺口。而经过一系列测算，大模型浪潮下，无论是推理还是训练，算力需求都是惊人的。在信创政策共同作用下，国产替代趋势显著，且得到产业认证。因此在美芯片禁令下，算力芯片格局有望重构，国产其他异构算力芯片或将占领更多市场。
　　华为昇腾产业链有望收益
　　华为是中国算力的重要力量，拥有完整的算力芯片体系。华为针对人工智能领域应用场景，在2018年的华为全链接2018大会上推出了昇腾系列（HUAWEIAscend)芯片，主要产品有昇腾310与昇腾910，并构建起覆盖各个主要环节的产业生态。同时，华为构建了“一云两翼、双引擎”的产业布局，构筑开放的产业生态。在国产算力替代趋势下，华为昇腾产业链有望收益。
　　投资建议
　　国产算力替代趋势下，华为昇腾产业链有望收益。在美国芯片禁令下，海外AI芯片供给受限，国产高端算力芯片和算力服务器稀缺性同样提升，供需错配下，行业有望量价齐升。国产算力获得更多的机会，份额有望继续提升，而华为算力产业链综合优势更为凸显，有望最大受益。重点推荐华为算力整机厂商标的：神州数码（神州鲲泰）。
　　风险提示
　　1、产能不及预期的风险；
　　2、行业景气度不及预期风险；