报告要点
　　有色观点：有色结构性分化较大，关注品种供需差异
　　逻辑：宏观面乐观情绪有转中性迹象。海外数据偏弱，美国10月成屋销售低迷，11月欧元区制造业PMI仍维持在低位；国内仍在积极化债及维稳房地产市场。而就供需面来看，供需有趋松预期，并且部分品种有所兑现。短期来看，供需预期分化背景下，各品种走势结构性分化，供需或者供需预期的影响强于宏观面，有色金属指数震荡走弱；中长期来看，海外衰退风险是持续的压制，并且供需趋松预期将逐步兑现，有色重心或有望下移。
　　摘要：
　　铜观点：矿端扰动且现货端偏紧，铜价高位震荡。
　　氧化铝观点：氧化铝供需双弱，成本对价格支撑仍较强。
　　铝观点：地产指数承压，铝价短期资金情绪较弱。
　　锌观点：LME锌库存大幅累积，锌价短期承压。
　　铅观点：碳酸锂价格维持弱势，压制铅价上方估值空间。
　　镍观点：事件预期推升盘面情绪，但供需矛盾依旧突出。
　　不锈钢观点：盘面情绪依旧高涨，现货市场改善力度仍有待观察。
　　锡观点：需求清淡，沪锡震荡偏弱。
　　工业硅观点：西南硅厂逐步减产，硅价下方支撑较强。
　　碳酸锂观点：基本面现实偏弱，碳酸锂渐转向Contango结构。
　　风险提示：消费复苏不及预期；美联储货币政策收紧超预期；地缘政治风险超预期；供给端干扰加大。