策略摘要
　　检修装置少，短期内供应存增量预期，库存小幅增加。受季节性影响，下游需求并无实质性改善。供需较宽松格局下，烧碱现价小幅波动。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止11月28日SH主力收盘价2593元/吨（+0.39%）；基差-312元/吨（-10）。
　　现货：截至11月28日山东32液碱报价：730元/吨（0）；山东50液碱报价：1280元/吨（20）；西北片碱报价3150元/吨（0）。
　　价差(折百价)：截至11月28日山东50液碱-山东32液碱：112元/吨（37）；广东片碱-广东液碱：631元/吨（8）；32液碱江苏-山东211元/吨（-39）。
　　观点：昨日部分主流地区现价小幅波动。检修装置少，短期内供应存增量预期，库存小幅增加，对烧碱价格支撑减弱。受季节性影响，下游需求并无实质性改善。供需较宽松格局下，烧碱现价小幅波动。
　　策略
　　中性。受市场供需宽松影响，主流地区烧碱现价小幅波动。期价涨跌反复，趋势偏弱，现货仍深度贴水。
　　风险
　　上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。