首先、随着盘面大幅下跌，期货基本平水现货。持仓量的下降也意味着部分空头阶段性止盈。站在驱动的角度，烧碱驱动仍向下。现货压力最大的时期还未到来，在液氯偏强的情况下，未来烧碱方面压力将更为显著，因此市场中期趋势仍偏弱。
　　第二、部分空头阶段性止盈的原因，在于烧碱现货库存并没有大幅累库，尤其烧碱市场对于库存较为敏感，在厂家库存压力不大的时候，现货难下跌。同时魏桥32碱的采购价格低于山东32碱市场价100元/吨左右，在和市场价价差较大的情况下，厂家的送货量并不会很高，因此山东氧化铝采购价短期下调空间有限。此外，月底面临山西、河南、广西等地氧化铝厂月度烧碱采购价的签订，烧碱厂的挺价意愿较高。基于以上的因素，部分空头会存在短期止盈的意愿。
　　第三、从供需面来看，供应端近期多套装置陆续复产，但实际提负荷需要一定时间，周中基本能实现正常生产，这也是库存并没有大幅累库的重要原因。需求端，主力下游氧化铝面临冬季环保减产的问题，同时云南地区电解铝企业陆续执行减产计划影响氧化铝需求。造纸行业，纸浆产量持续下降，主因前期检修企业继续进行停产，同时下游成品纸需求疲软，市场采购积极性一般。粘胶、印染行业开工稳定，但纺织企业订单天数在持续下降。
　　第四、从出口方面来看，华北FOB价格在340美元/干吨，在近期人民币大幅升值的背景下，折算到国内价格在2430元/吨左右，仍远低于当前华北50碱折百价，因此出口没有套利空间。
　　整体看，50碱-32碱价差持续偏弱会使得未来32碱供应压力进一步增大。需求端刚需和囤货需求偏弱，同时，供应端开工环比回升、供应压力上升，会使得未来市场仍将面临高产量、高库存、中性利润的局面，结构偏弱。
　　策略：空单阶段性止盈，压力位以上逢高空。盘面破位下行需等待市场开始大幅累库以及现货再次大规模降价。05合约上方压力2630，下方支撑2550、2500。