>> 国泰君安期货-沥青:开工大降,关注成本波动-231128
| 上传日期: |
2023/11/28 |
大小: |
558KB |
| 格式: |
pdf 共2页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
王涵西 |
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【趋势强度】 沥青趋势强度:-1 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【策略推荐】 成本方面,短期原油或维持震荡走势,而从沥青自身供需情况来看,需求依季节性逐步转淡,厂库或维持累库态势,密切关注供应端变化。 策略方面,单边上,BU预计将随成本端震荡为主;月间套利上,推荐01-02反套;盘面利润上,有关委内瑞拉原油的计价或逐步抬升盘面价格重心,不过淡季上方空间相对有限,逢低多裂解。 【观点及建议】 昨夜BU窄幅震荡。成本方面,隔夜油价快速下挫。OPEC+会议结果落地前原油或维持震荡,一旦减产利好遭到证伪,油价或出现加速赶底,考验新低;但考虑到中东局势及中美关系等不确定因素,短期原油仍有反复可能。现货市场方面,昨日山东地区主流现货价格下浮5元/吨;华东地区主流现货价格持稳,不过未来或在北方低价资源冲击下进一步下调。需求方面,北方需求已近尾声,南方需求也因近期多地降雨降温天气逐渐走平,下游缺乏采买热情。从供应来看,因西北主力炼厂停产,周一炼厂开工大幅回落,厂库接近持平,社库延续下滑态势。11月厂库或因淡季需求萎缩环比呈现累库格局,近端现货弱势延续,建议持续关注供应及库存水平变化。
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