【基本面跟踪】
　　11月27日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.24%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.07%。国债期货指数为-0.34。量价因子看空，会员席位因子看多，基本面因子看空。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.06%，近60日累加收益为0.08%，近120日累加收益为1.07%，近240日累加收益为2.70%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.3%，深成指跌0.55%，北证50涨11.41%，创业板指跌0.61%，沪深两市成交额8288亿元。两市个股涨跌参半。北向资金净买入3.34亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.8090%，下跌2.80个基点；7天shibor报2.0940%，下跌10.10个基点；14天shibor报2.6990%，上涨3.00个基点；1月shibor报2.2550%，上涨1.90个基点；3月shibor报2.4630%，上涨0.10个基点。
　　2年期活跃CTD券为230020.IB，IRR为2.74%，5年期活跃CTD券为230008.IB，IRR为2.81%，10年期活跃CTD券为230019.IB，IRR为2.22%，30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为2.58%，目前R007约3.033%。
　　货币市场方面，11月27日银行间质押式回购市场共成交24亿元，增加2.39%。其中，隔夜收于1.31%，较前一交易日下跌37bp，7天收于2.79%，较前一交易日上涨19bp；中期方面，14天收于2.70%，较前一交易日上涨0bp；长期方面，1个月收于2.50%，较前一交易日上涨12bp。
　　现券方面：国债收益率曲线上行0.51-1.56BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行1.56BP、0.51BP、0.55BP和0.61BP至2.47%、2.60%、2.71%和2.97%）；信用债收益率曲线上行0.56-1.99BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行0.91BP、0.56BP、1.89BP和1.99BP至2.65%、2.75%、2.92%和3.08%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　11月27日，央行今日进行5010亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有2050亿元7天期逆回购到期，因此今日实现净投放2960亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：-1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　11月27日，国债期货今日早盘低开后，多头发力有限，盘中一度冲高后回落收跌。值得注意今日盘后央行释放货币政策新信号，2023年第三季度中国货币政策执行报告（下称“报告”）中重点强调将加强货币政策与财政政策的协调配合，或使得市场对于此前落空的“双降”预期重新升温，盘后利率中枢冲高回落。今日分机构类型净持仓反映银行理财和外资类型观点进一步维持上行看多，而私募类型净持仓则高位回落后持续于当前区间震荡，反映多头力量虽此前预期落空，但对于年内流动性放宽预期仍保留一定预期。考虑到实际政策落地或于12月中旬，因此多头力量本轮驱动周期将被拉长，或保守发力驱动债市回升。短期内市场预期仍存在一定分歧，建议谨慎观望，谨防波动加剧，关注本周经济数据公布预期提前兑现，国债期货价格仍存在回落风险。
　　跨期价差方面，12-03价差目前随着空头配置资金移仓提供的走阔空间尚未全部兑现，仍可保持关注。IRR和基差反映期债价格偏强，并且当前回落风险加剧，推荐正套配置回避债市震荡风险。跨品种配置方面，或随着市场流动性放宽预期升温重新驱动曲线结构走陡，可关注做陡配置套利空间。今日国债期货多因子模型信号维持空头观点，市场预期未回归一致看多，仍存下行风险。